Если произойдет рост курса национальной валюты страны

Ревальвация валюты: что это, как проводится и какие есть последствия

Изменения валютных курсов для инвесторов играют очень важную роль. От колебаний котировок зависит доходность ценных бумаг. Для того, чтобы грамотно управлять рисками, следует учитывать, что существует не только девальвация денег, но и обратный процесс. Укрепление валюты ведет за собой определенные последствия, как положительные, так и отрицательные.

Ревальвация простыми словами — это официальный рост курса национальной валюты по отношению к другим валютам. Для сравнения часто используют стабильные валюты, такие как доллар США и евро. Так, курс рубля повышается, а курс доллара при этом остается неизменным. Проводится этот процесс для того, чтобы замедлить инфляцию.

Для чего проводится ревальвация

Принято считать, что ревальвация валюты дает положительные результаты для экономики страны, что находится в кризисе. При стабильной экономике, этот процесс также может вызвать негативные последствия.

Укрепление национальной валюты чаще всего носит штучный характер. Так, укрепление рубля происходит за счет покупки рублей на рынке с валютных резервов Центрального Банка. Но при этом этот процесс бывает и спонтанным.

Для частных инвесторов ревальвация национальной валюты — это хорошая возможность усилить диверсификацию портфеля. Для этого необходимо вкладывать деньги в зарубежные активы по сходным ценам. В этот период наиболее выгодным решением будет покупка бумаг , номинированных в долларах. Следует обратить внимание и на золото . За счет этого можно будет заработать на финансовых изменениях. При этом рост котировок будет стабильным.

Основные причины

Проводить укрепление рубля при нормальных рыночных отношениях нет необходимости. Чаще всего, она инициируется государством после тщательного и взвешенного расчета всех последствий. Основная причина ревальвации состоит в усиленном инфляционном давлении. За ним следует обесценивание национальной валюты и как результат, увеличивается стоимость товаров и услуг.

Вторая причина состоит в том, что необходимо наращивать долю импорта и увеличивать иностранный капитал и инвестиции. Укрепление национальной валюты также способствует инвестированию. Положительным последствием ревальвации в этом случае выступает снижение инфляции. Далее уменьшается темп роста цен на товары и услуги, а также увеличивается покупательская способность населения.

Кто проводит укрепление рубля

Решение о ревальвации валюты принимает Центральный Банк. Юридически именно они несут ответственность за операцию, фактически — правительство. Чаще всего укрепление валюты проводят как комплексное решение для борьбы с инфляцией. Также это позволяет эффективно сдержать рост активного сальдо платежного баланса страны.

Механизм ревальвации запускается валютными интервенциями Центрального Банка. Так, рубль закупается в больших количествах за иностранную валюту. Таким образом происходит искусственное поднятие спроса. При этом также повышается курс. Если экономика страны подходит под определение “здоровая”, то для неё характерен период медленного подъема курса. Таким образом, укрепление рубля выполняется постепенно.

Последствия для населения

Последствия ревальвации условно можно разделить на две группы: положительные и отрицательные. Среди положительных выделяют:

• цены производителей для конечных потребителей снижаются;
• на внутреннем рынке растет предложение — именно на него ориентируются экспортеры;
• повышается доступность товаров для населения;
• увеличивается импорт — за счет более “дорогого” рубля , можно закупить большее количество товаров за рубежом;
• вырастает фактический доход населения;
• снижается уровень инфляции — этому способствует более высокая покупательная способность.

Даже с учетом весомых плюсов, ревальвация курса валюты как экономическое явление имеет ряд минусов.

Отрицательные последствия

К отрицательным последствиям относят:

• уменьшается конкурентность экспортируемых товаров;
• снижается наплыв туристического потока извне;
• уменьшается приток инвестиций в экономику ;
• снижается экспорт — продажа товара за рубеж приносит меньше денег;
• снижается собственное производство;
• уменьшается профицит бюджета страны — деньги уходят на валютные интервенции.

Из-за отрицательных последствий может упасть уровень дохода населения. Именно поэтому целесообразно проводить ревальвацию курса валюты только в том случае, когда интересы импортеров намного выгоднее, нежели потребности отечественных производителей.

Связь с девальвацией

Девальвация — это снижение курса национальной валюты или другими словами обесценивание рубля . Такое явление часто возникает, когда финансовый баланс страны долгое время находится в дефиците.

Ревальвация национальной валюты — это аналогичный, но обратный процесс. Происходит укрепления национальной валюты, в данном случае рубля. Так, профицит бюджета меняют на повышение курса. Нужно учитывать, что для этого требуются “лишние деньги” из бюджета, поэтому проводится данный процесс намного реже, нежели девальвация.

Прогнозирование ревальвации

С учетом того, что причин ревальвации выделяют несколько, в качестве основного инструмента прогнозирования используют индекс Биг Мака. Он основывается на утверждении, что справедливый валютный курс должен уравнивать стоимость среднестатической продуктовой корзины в разных странах. Это правило ещё имеет название “паритет” покупательной способности.

Но при этом доступны и другие индикаторы для составления прогнозов. Так, предсказать повышенный спрос и рост курса рубля можно, если учитывать насколько востребованы инвестиционные рублевые инструменты.

Ревальвация для населения

На первый взгляд может показаться, что ревальвация национальной валюты — это исключительно положительный процесс. Но при этом она влечет за собой высокие риски для экономики. Инвесторам в этот период лучше диверсифицировать портфель. Предсказать начало и завершение этого процесса с максимальной точностью практически нереально. Поэтому лучше учитывать общие тенденции на мировом рынке.

Ревальвация валюты — не частое явление, поскольку бюджетные средства можно потратить не только на то, чтобы укрепить курс валюты. Поэтому увеличение курса валюты рассматривают как инструмент только в том случае, если очень большой профицит бюджета или когда правительство заинтересовано в том, чтобы выкупить иностранные компании.

Для стран с большим экспортом, в том числе для России , ревальвация может принести как плюсы, так и минусы. Плюсами выступит увеличение доходов граждан и снижение инфляции, а существенным минусом риск потери зарубежного рынка.

Примеры проведения укрепления валюты

Среди последних примеров ревальваций можно отметить:

• Японская иена. За счет действий банка Японии курс иены планомерно повышался, а в 1998 году иена сумела за 3 дня вырасти с 136 до 111 единиц за доллар.
• Китайский юань. Ревальвация как экономический инструмент регулярно используется в Китае. Как пример, в 2005 году юань поднялся сразу на 2% за день. Спустя три года китайская национальная валюта “выросла” на 20%.

В свое время, ревальвацию проводили в Австрии, Нидерландах и Швейцарии. Так, пример со Швейцарией является одним из наиболее показательных. До 2015 года в стране удерживался жесткий курс валюты по отношению к доллару США и евро — для этого использовались ручные, централизованные методы. Но проблемой стала слишком высокая экспортная ориентированность, после чего Швейцария отказалась от фиксированного курса и за один день франк поднялся на 41%.

Ревальвация в России

Укрепление курса в России в 2014 году носило вынужденный характер. После того, как были введены антироссийские санкции, а также из-за изменений мировых цен на нефть, курс рубля резко начал падать. Для того, чтобы удержать экономику страны в стабильном положении и предотвратить масштабный финансовый кризис, были приняты стандартные меры.

Базовая ставка была повышена на уровне 17% годовых. Это позволило полностью исключить спекуляции на валютном рынке. За счет этого были установлены действующие ставки по кредитам и депозитам. Курс рубля стабилизировался, но собственное производство (для исчисления используется коэффициент ВВП), снизилось на 3%. Помимо мер, что принял Центральный Банк, положительно сказалось и падение курса евро по отношению к доллару.

Ревальвация для инвесторов

В России процесс ревальвации, не произошел внезапно и резко. Поэтому, если учитывать все факторы макроэкономических отношений, то инвестор сможет определить увеличение или снижение курса. Таким образом, риски инвестируемых финансов будут снижены к максимуму, а также можно будет приумножить капитал.

Чтобы избежать возможных рисков, следует удержаться от покупки ценных бумаг стран с высоким темпом роста инфляции, а также растущим дефицитом баланса. При этом всегда нужно учитывать валютные колебания курса. К примеру, если становятся заметны первые признаки укрепления курса, инвесторам следует перевести часть активов из иностранной валюты в национальную. Это существенно увеличит доходность портфеля.

Больше полезной информации Вы сможете найти, ознакомившись с моей рубрикой “ основы инвестиций ”. Если вы не смогли найти в статье ответы на интересующие вопросы — напишите мне по контактам, указанным на сайте !

Источник

Какие факторы влияют на курс рубля?

Всякий раз после серии скачков курса национальной валюты у россиян возникает закономерный вопрос: от чего на этот раз пошатнулся рубль? Основными причинами эксперты чаще всего называют цену на нефть, санкционные угрозы или напряжение политической обстановки. Однако в формировании валютного курса участвует куда больше факторов. Зная актуальное состояние ряда этих показателей, можно даже самому заранее предугадать будущий курс рубля.

Факторы формирования валютного курса

Внешние и регулятивные факторы

В первую очередь, эксперты выделают фундаментальные факторы, влияющие на состояние российской валюты:

1. Ключевая процентная ставка ЦБ (иначе – ставка рефинансирования). От этого показателя зависит общая доходность вложений в экономику страны, поскольку именно ключевая ставка регулятора определяет проценты по депозитам и облигациям. Однако, если ставка слишком высокая, это может вызвать замедление экономического роста и деловой активности из-за подорожания заемных средств. В то же время слишком низкая процентная ставка рискует спровоцировать отток капиталов, поскольку инвесторам будет невыгодно вкладывать деньги под невысокие проценты.
2. Инфляция. Высокая инфляция стимулирует рост цен, тем самым снижая покупательскую способность валюты. Кроме того, инфляционные риски отрицательно влияют на инвестиционную привлекательность страны, что, соответственно, понижает расчеты в рублях. Стоит заметить, что повышение ключевой ставки также сказывается на росте инфляции.
3. Платежный баланс. Может быть положительным и отрицательным. Положительное сальдо платежного баланса означает, что поступление платежей из-за рубежа превысило объем выплат за границу. Такое положение дел приводит к укреплению курса национальной валюты. Отрицательное сальдо же характеризуется сокращением валютных резервов страны и, соответственно, ослабление рубля.
4. Уровень безработицы. Рост этого показателя приводит к снижению российской валюты, а снижение – к повышению курса рубля.
5. Валовый национальный продукт (ВНП). Общий макроэкономический показатель, который отражает состояние экономики, уровень промышленного производства, объем инвестиций и экспорта. Связь курса рубля и ВНП носит, скорее, не прямой, а опосредованный характер. Если ВНП растет, следовательно, увеличивается поступление инвестиций, а также экспорт, что означает спрос на отечественную валюту. Соответственно, эти факторы укрепляют положение рубля.
6. Индекс промышленного производства. Изменение объемов промышленного производства прямо пропорционально уровню валютного курса. Чем выше уровень промпроизводства, тем больше курс национальной валюты имеет тенденцию к росту.

В России увеличение ключевой ставки чаще всего ослабляет национальную валюту, а снижение показателя благоприятно сказывается на курсе рубля. Во многом это связано с тем, что ЦБ в 2014 году взвинтил этот показатель до 17% и теперь возвращает его к нормальному значению.

Также существуют внешние и регулятивные факторы, которые также определяют курс российского рубля:

1. Цены на нефть. Прибыль от экспорта сырьевых ресурсов, в том числе от нефти, составляют весомую часть поступлений в экономику страны. Поэтому мировые цены на «черное золото» оказывают ключевое влияние на курс рубля. Увеличение стоимости сырья положительно влияет на состояние национальной валюты. Впрочем, в последнее время произошла некоторая раскорреляция между ценой на нефть и курсом «россиянина», поэтому не всегда высокая стоимость барреля «черного золота» способствует укреплению рубля. Во многом это связано с действиями ЦБ.
2. Валютные интервенции Банка России. Последний год регулятор рекордными темпами ежемесячно закупает иностранную валюту для Минфина в рамках бюджетного правила. Данная мера снижает положительный эффект дорогой нефти для рубля, но при этом помогает пополнить государственный бюджет.
3. Политическая ситуация внутри страны. Если в государстве происходят репрессии оппозиции или какой-то группы граждан, назревает кризис в правительстве или «кошмарят» частный бизнес, то такое положение дел обычно снижает инвестпривлекательность страны и вызывает отток капитала. Следовательно, сокращение деловой активности замедляет экономический рост и промпроизводство, что ослабляет курс национальной валюты.
4. Геополитические риски. Напряженные отношения со странами-партнерами или участие в военных действиях снижает уровень доверия к правительству со стороны крупных инвесторов или транснациональных компаний. В крайнем случае, обострение конфликта может привести к следующему пункту.
5. Санкции. Разрыв торговых отношений, запрет на финансовые операции, заморозка счетов крупных компаний (в особенности государственных) повышают риск снижения промпроизводства и платежного баланса, что моментально сказывается на курсе валют. Одного заявления о внешнеэкономических ограничениях вполне может хватить для обвала валютного рынка.
6. Ситуация на глобальных валютных рынках. Поскольку валюты всех стран – это такой же финансовый инструмент, как акции или бонды, то они достаточно чувствительны к происходящему на глобальном рынке. В их стоимость даже больше закладываются настроения и ожидания, чем реальные факты. К примеру, если ожидается, что гособлигации США будут расти в ближайшее время, то инвесторы начнут выходить из активов развивающихся стран, что ослабит их национальные валюты.
7. Информационное поле. Куда чаще не действия, а заявления политических лидеров или финансовых институтов оказывают большее влияние на валюты. Если представитель Госдепа США или местного Минфина публично объявит, что их ведомство «сделает российской экономике больно», то эти слова непременно будут восприняты участниками валютного рынка как серьезная угроза, и они переместят свои средства в другие активы.
8. Доверие к национальной валюте. Если население хранит свои накопления в отечественной валюте и совершает в ней финансовые операции, то это приводит к укреплению курса рублю.
9. Инвестиции в экономику страны. Вложения в экономику производятся через гособлигации. Чтобы инвесторы активнее вкладывались в ценные бумаги государства, необходимо предлагать им не только выгодные условия, но и подтверждать их надежность стабильной ситуацией в хозяйстве страны. Чем больше инвесторов покупают гособлигации, тем выше доверие к национальной валюте.

Поводов для ослабления или укрепления у валюты предостаточно. Наиболее влиятельными из них можно выделить ключевую ставку, показатель инфляции, цены на нефть, геополитику, а также информационное поле. Поскольку рубль очень чувствительно реагирует на изменения этих факторов, мы рекомендуем внимательно отслеживать его курс, если приходится часто иметь дело с валютными операциями. Кроме того, советуем хранить сбережения в нескольких валютах.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Источник