Форма движения капитала наиболее эффективная для стран принимающих капитал

Форма движения капитала наиболее эффективная для стран принимающих капитал

С появлением машинного производства специфика международного разделения труда начинает испытывать на себе все возрастающее влияние международного движения капиталов, которое, в самом общем виде, можно определить как движение финансовых потоков, кредитов и обязательств из страны в страну. В условиях, когда международная конкурентоспособность во многом определяется быстротой разработки и внедрения технологических изменений, усиливается значение вывоза капитала. Заемщики получают средства для инвестиционных вложений в настоящее время, а кредиторы — обязательства или акции, которые гарантируют им получение процентов или дивидендов, в будущем.

Формы вывоза капитала

Среди разнообразных потоков капитала выделяют частные и государственные, прямые и портфельные, долгосрочные и краткосрочные. Давая характеристику различным формам движения капитала, следует подчеркнуть разницу между предпринимательской формой, когда средства прямо или косвенно вкладываются в производство с целью получения прибыли, и ссудной, когда средства даются взаймы с целью получения процента.

Предпринимательская форма международного движения капитала имеет функциональное деление на:

— прямые инвестиции, когда кредитование или приобретение акций в зарубежном предприятии обеспечивает контроль инвестора над объектом размещения капитала или делает этот объект его собственностью;

— портфельные инвестиции, когда кредитование или приобретение акций не дает инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Многообразные формы вывоза капитала стали важнейшей движущей силой, развивающей и углубляющей мирохозяйственные связи. При этом подходы к оценке этого явления весьма неоднозначны — от конкуренции между странами за получение иностранного капитала и технологий до прямого ограничения иностранных инвестиций из опасений подрыва контроля над национальной экономикой. Подобная неоднозначность оценок характерна как для стран, принимающих капитал, так и для вывозящих.

В экономической теории при оценке выгод международного кредитования отмечается, что движение капитала в поисках высокой нормы дохода, прибыльных сфер инвестиций приводит к более производительному использованию капитала и обеспечивает более высокий уровень дохода не только для индивидуальных держателей капитала, но и для мира в целом, ведет, в конечном счете, к увеличению мирового продукта.

Мировой кризис задолженности

Общий мировой выигрыш от свободного движения капитала, обоснованный в экономической теории, — слабое утешение для стран, оказавшихся в роли неплатежеспособных должников. У многих развивающихся стран размеры сумм обслуживания долгов сравнялись, а нередко и превышают размеры новых поступлений капитала. Эти страны либо не соблюдают графики выплат по долгам, либо вовсе отказываются от платежей. Ситуация в целом характеризуется как кризис системы международного кредитования. Этот кризис приобрел хронический характер.

Поскольку в пятерке крупнейших мировых должников устойчивое место заняла Россия, целесообразно напомнить, как развивался этот кризис. Один из сильных всплесков кризиса международного кредитования приходится на 1982 г., когда десятки стран-должников объявили, что у них нет возможности расплачиваться по своим прежним долгам. Этому всплеску предшествовал период увеличения инвестиций в развивающиеся страны в виде кредитов под процент правительствам этих стран или предприятиям, имеющим правительственные гарантии.

В развивающемся мире в этот период нарастала негативная оценка прямых частных инвестиций, когда инвестор сохраняет в собственности объект вложений или право контроля над ним. Громкие скандалы из-за политических интриг многонациональных фирм — от подкупа местных политиков до финансирования заговоров против правительств (подобно тому, который проводила компания ИТТ против правительства С. Альенде в Чили) — привели к сокращению прямых частных инвестиций, увеличению государственных займов.

Использование государственных займов шло почти во всех развивающихся странах по сценарию, который мы имеем возможность наблюдать в настоящее время в России, т.е. сопровождалось неэффективностью и прямым воровством.

Необходимость расчетов по заимствованиям в условиях недополучения прибыли оказалась для многих стран неразрешимой проблемой. Как результат — вспышка долгового кризиса. Когда от платежей отказывается суверенный заемщик, каковым является государство, проблема выходит за чисто экономические рамки. Мировое сообщество озабочено данной проблемой и ведет поиски путей преодоления кризиса системы международного кредитования.

Для решения этой сложной проблемы предлагается связывать проблему платежей с выдачей новых кредитов, страховать займы через залог, который может перейти в собственность кредитору в случае остановки выплат по долгу и т.п. Считается, что как вид страхования можно рассматривать и взаимную зависимость стран, когда торговля и кредитование между странами идут в обоих направлениях. Так, тот факт, что развитые страны и государства Юго-Восточной Азии (Южная Корея, Тайвань и др.) являются исправными плательщиками по государственным займам объясняют и тем, что их собственное экономическое положение во многом определяется торговлей со странами-кредиторами.

Международный валютный фонд (МВФ) связывает выдачу новых кредитов не только с проблемой погашения старых долгов, но и с проведением в стране определенной макроэкономической политики (сокращение денежной массы, государственных расходов, уменьшение дефицита бюджета и т.п.). На строгом соблюдении требований МВФ как условии новых отсрочек по выплате долга настаивают в настоящее время кредиторы России.

Прямые зарубежные инвестиции

Среди форм международного движения капитала наиболее эффективным признается его движение в предпринимательской форме, в частности прямые зарубежные инвестиции. Их осуществляют как фирмы, имеющие национальную принадлежность, так и многонациональные фирмы.

Прямые зарубежные инвестиции имеют место, когда предприятия находятся в значительной степени в собственности инвестора или инвестор имеет возможность контролировать деятельность зарубежного предприятия. Такой контроль предполагает использование управленческого опыта, торговой марки, технологий, знание рынка, что дает значительные экономические преимущества фирмам, созданным на основе прямых инвестиций.

Среди факторов, стимулирующих движение капитала, помимо стремления к максимизации прибыли, есть и желание диверсифицировать риск, и неудивительно, что если для первой половины XX в. традиционными направлениями потоков капитала были развивающиеся страны, то последние десятилетия характеризуются усилением взаимного переплетения капиталов развитых стран. Среднегодовые темпы роста прямых зарубежных инвестиций в развитых странах превышают темпы роста ВНП и товарного экспорта. В настоящее время во Франции и Англии за счет иностранных инвестиций производится одна пятая всей продукции обрабатывающей промышленности, в Италии — четверть, в ФРГ — около одной трети. Англия и США, которые традиционно были крупнейшими экспортерами капитала, теперь выступают как главные его импортеры.

Устойчивая тенденция роста вывоза капитала, углубляя международное разделение труда, отражает объективные потребности развития производительных сил в условиях НТР. Рамки внутренних рынков становятся узкими для эффективного ведения производства. Особенно это касается технологически сложной наукоемкой продукции передовых отраслей, ведение которых зачастую невозможно без международной кооперации. Так, стремительный прогресс в сфере производства компьютеров привел к тому, что изделия устаревают в течение двух-трех лет. Эффективным является массовое производство, с учетом индивидуальных потребностей, отсюда стратегия фирм, работающих в высококонцентрированных отраслях (например в автомобильной промышленности) и в отраслях высокой технологии, ориентирована не на национальные или региональные масштабы, а на мировое экономическое пространство.

Экспорт капитала способствует появлению таких новых форм международных экономических связей, как долгосрочная аренда оборудования (лизинг), субподрядные контракты на оказание инженерно-строительных работ (инжиниринг), технологических, финансовых и других услуг. Новые формы в известной мере отражают эволюцию в способах использования иностранных капиталов на территории тех или иных государств от владения полного или частичного к контрактным соглашениям, связанным с передачей технологий, сбытовых, информационных услуг. Отражают они и разницу в стратегических намерениях партнеров: для одних — это достижение мирового лидерства, для других — преодоление отставания.

Оценка последствий использования иностранного капитала

Следует отметить, что в подходе к оценке последствий прямых зарубежных инвестиций и в странах базирования (из которых идет отток капитала), и в странах принимающих (куда направляется капитал) существует большой разброс мнений.

В публичных дискуссиях в странах, принимающих капитал, преобладает тема национальной экономической безопасности. Причем ее обыгрывают и сторонники, и противники прямых зарубежных инвестиций. Так, если первые расценят открытие зарубежной фирмы как появление новых рабочих мест, то вторые заявят о выкачивании средств из страны и эксплуатации местного населения иностранным капиталом.

На более конкретный уровень оценка выгод и потерь в отношении страны в целом к иностранному капиталу переходит тогда, когда речь идет о налогообложении. Направление потоков капитала, кроме всего прочего, связано с поиском мест, обеспечивающих наименьшие издержки производства и низкий уровень налогообложения. Правительства стран, желающих привлечь иностранный капитал, предоставляют для него специальные налоговые льготы. Страны базирования могут вводить дополнительные налоги для регулирования оттока инвестиций или для получения выигрыша от дохода на инвестиции своих граждан. Государство может оказывать поддержку ПЗИ через страхование, предоставление гарантий инвесторам и проч.

Как уже отмечалось, прямые зарубежные инвестиции могут давать так называемые «положительные побочные технологические и кадровые преимущества» принимающим странам. И неудивительно, что государства, особенно экономически отсталые, проводя «политику открытых дверей» для иностранного капитала, рассматривают ее как шанс на собственный экономический прорыв.

Вдохновляющим примером служит ситуация, характерная для НИС Юго-Восточной Азии (Южная Корея, Сингапур, Малайзия). Предприятия, создаваемые в этих странах как филиалы ТНК, ориентированные на рынок дешевой рабочей силы, способствовали индустриализации данных стран, ориентации на техноемкую продукцию. Эти страны относятся в настоящее время к числу наиболее динамично развивающихся, выпускающих продукцию, способную конкурировать с продукцией западных фирм, т.е. получили возможность использовать преимущества ситуации технологического лидерства

Источник

МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА

ТОЛЬКО ИМЕЙТЕ СОВЕСТЬ))А ТО В ПРОШЛЫЙ РАЗ Я КИНУЛА ТЕСТЫ И ТАМ БЫЛИ НЕКОТОРЫЕ ОТВЕТЫ НЕВЕРНЫЕ И БЫЛО МНОГО ВОЗМУЩЕНИЙ…ПРЕЖДЕ ЧЕМ ОРАТЬ,ВСПОМНИТЕ, ЧТО ВЫ САМИ ТО НИХЕРА НЕ ДЕЛАЛИ…Я ПОМОГАЮ ПРОСТО ТАК-ОТ ДУШИ И Я НЕ МЕГА-МОЗГ…ЕСЛИ ЗНАЕТЕ,ЧТО ОТВЕТ НЕПРАВИЛЬНЫЙ-ПОМОГИТЕ ДРУГИМ.

МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА

S: Гомогенность капитала характеризуется одинаковой …

-: продуктивностью и риском

S: В МЭО (международные экономические отношения) усиливается миграция капитала потому, что…

-: происходит дерегулирование финансовых рынков

S: Государственные займы, ссуды и гранты относятся к __________ капиталу

S: Доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не полученная им в виде дивидендов и непереведенная на его счет, называется….

S: Задолженность государства по непогашенным внешним займам и процентам по ним называется …

-: внешним государственным долгом

S: К международному ввозу капитала относится.

-: покупка ценных бумаг иностранными компаниями

S: К предпринимательской форме вывоза капитала относятся …

S: К прямым зарубежным инвестициям относится

-: приобретение облигаций иностранного предприятия

S: К прямым инвестициям относятся вложения в капитал предприятия в размере не менее

S: К прямым иностранным инвестициям относятся …

-: вложения компаниями за рубеж собственного капитала

S: К структурным причинам кризиса внешней задолженности относят…

S: К регионам Российской Федерации, в которых сконцентрирован наибольший процент иностранных инвестиций, относятся

-: Москва и Московская область

S: К странам — крупным донорам капитала на мировом рынке ОТНОСЯТСЯ

S: К странам – крупным заемщикам капитала на мировом рынке относятся…

S: К факторам, влияющим на выбор страны – инвестирования, относятся

=: уровень доходности капиталовложений

=: уровень экономических рисков

S: Капиталовложения, которые гарантируют приобретение право на доход и управленческий контроль за объектом вложения капитала за рубежом называют…

-: прямые зарубежные инвестиции

S: Кризис внешней задолженности возник потому, что.

-: развивающиеся страны не были в состоянии обслуживать свою внешнюю задолженность

S: Лидерами экспорта портфельных инвестиций в мире являются…

S: МВФ (международный валютный фонд) выполняет такую функцию, как

-: содействие стабилизации валютных курсов

S: Международная финансовая корпорация (МФК), была создана в 1956 году для того, чтобы…

-: оказывать поддержку частному сектору экономики развивающихся стран

S: Международное кредитование является ____ формой международного движения капитала.

S: Межправительственные соглашения о защите инвестиций предусматривают….

=: разрешение на свободный перелив капитала и прибылей

=: обязательства договаривающихся стран не приводить дискриминацию в отношении взаимных инвестиций

S: Место и роль инвестиционной политики в структуре государственного регулирования перемещения капитала определяется

=: особенностями инвестиционного процесса

=: внешнеторговой политикой страны

S: Механизм урегулирования международной внешней задолженности не предусматривает …

=: применение штрафных санкций

S: Наиболее привлекательными для иностранного капитала сферами российской экономики являются …

S: Наиболее эффективной формой движения капитала для стран, принимающих капитал, является…

S: Наименьший интерес для западных портфельных инвестиций

представляют такие отрасли экономики России, как

S: Одним из важных критериев открытой экономики является…

-: благоприятный инвестиционный климат

S: Одним из факторов низкой инвестиционной привлекательности является тяжесть налогового бремени, которое определяется

-: несовершенством налогового законодательства

S: Одной из основных тенденций в международном движении капитала в конце XX начале XXI века является…

-: рост инвестиций в добывающую промышленность

S: Организация в условиях кризиса внешней задолженности в мире, решающая вопросы по реструктуризации внешнего долга на коммерческом уровне, называется …

-: Международный валютный фонд

S: Основной причиной международного перемещения капитала является …

-: возможность получить более высокий доход на свой капитал в другой стране

S: Основными кредиторами и заемщиками на международном финансовом рынке не являются…

S: Отказ страны от своих обязательств по выплате внешнего долга вследствие финансового кризиса называется…

S: Отрицательными особенностями инвестиционного климата в России в 2000-х гг. являются…

=: устаревшие основные производственные фонды во многих отраслях экономики

=: коррумпированность государственной власти, чиновничий произвол

S: Парижский клуб кредиторов занимается…

-: регулированием межгосударственной задолженности

S: Под «созданием благоприятной внешнеполитической среды» понимается

-: укрепление взаимопонимания участвующих стран в политической и военных сферах

S: Показатель инвестиционной привлекательности может быть использован при…

=: мониторинге инвестиционного климата

S: Предпринимательский капитал подразделяется на …

S: Привилегированные акции предоставляют право держателям право на…

-: первоочередное получение дивидендов

S: Признаком наступления кризиса внешней задолженности обычно служит

-: нарушение графика погашения кредитов и займов

S: Приток прямых иностранных инвестиций государство

-: не может ограничивать, так как страна в них нуждается

S: Притоку иностранных инвестиций в Россию способствует…

-: большой внутренний рынок

S: Причинами экспорта капитала являются …

=: получение прибыли в долгосрочной перспективе

=: небольшая емкость внутреннего рынка

S: Противники прямых инвестиций считают, что они…

-: могут оказывать политическое давление на правительство

S: Процессами глобализации в мировой экономике ТНК самостоятельно…

-: могут управлять, т.к. они управляют своими подразделениями, не обращая

внимания на интересы других стран

S: Прямые зарубежные инвестиции имеют цель.

— контроля инвестора над объектом вложения капитала

S: Прямые иностранные инвестиции в отличие от портфельных обеспечивают…

=: право управленческого контроля над иностранной фирмой

=: владение зарубежной фирмой или контрольным пакетом акций

S: Прямые иностранные инвестиции – это…

-: вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала

S: Прямыми иностранными инвестициями можно считать…

-: приобретение облигаций иностранной фирмы

S: Российская экономика интересна иностранным инвесторам в качестве страны…

=: источника дешевого сырья

=: с развивающимися рынками

S: Формами международного инвестиционного сотрудничества являются

=: международный финансовый лизинг

=: сотрудничество в рамках предприятия с иностранными инвестициями

S: Экономика России интересна иностранным инвесторам в качестве страны с

Источник