Инвестиционный климат страны инвестиции

Что такое инвестиционный климат

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, инновационных, инфраструктурных факторов, создающих определенный уровень финансовой привлекательности для капиталовложений.

Термин «инвестиционный климат» представляет собой обобщенный показатель, сформированный на основе следующих инвестиционных составляющих: привлекательности, потенциала риска. Это совокупность различных внутренних и внешних факторов, влияющих на экономические процессы в отдельно взятой стране. Следует понимать, что инвестклимат – это не константа. Он постоянно меняется и зависит от динамики проводимой внутренней экономической политики. Ниже мы раскроем понятие и сущность инвестиционного климата и разберем, что это такое на примере РФ.

Инвестиционный климат региона, страны

Под инвестиционным климатом описывается степень надежности ситуации, которая складывается на определенной территории по отношению к капиталовложениям, сделанным в экономику государства. Иными словами, это совокупность условий, характеризующих инвестиционную привлекательность региона.

Финансист, выбирая, страну для инвестирования, анализирует имеющиеся риски:

• стабильность рыночной конъюнктуры;
• колебания внешнеполитического курса;
• изменения в законодательстве.

Если сравнивать его на уровне стран и регионов, то существенных различий можно и не заметить. При оценке климата важно учитывать сложившуюся социально-экономическую ситуацию в стране.

Инвестиционный климат и его составляющие

Инвестиционный климат невозможно проанализировать вне его структуры:

1. Инвестиционный потенциал – обозначает характеристику, отражающую макроэкономические показатели страны (насколько развита производственная сфера, имеется ли спрос и как функционируют рынки). Огромное значение в формировании критерия играет инфраструктура государства, инновационный и интеллектуальный потенциал.
2. Инвестиционный риск отражает, насколько эффективна экономика субъекта капиталовложений, уровни возможных потерь и доходов.
3. Инвестиционная привлекательность – это показатель, характеризующий позицию субъекта на внешнем рынке. На практике критерий поможет опередить выгодный вариант для капиталовложений за счет сравнения нескольких предложений. Особое значение уделяется наличию факторов, способствующих увеличению доходов и снижению рисков.

Исследования показывают, что главной его составляющей принято считать инвестиционный потенциал в тандеме с инвестиционной активностью.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат и показатели

Инвестиционный климат связан с некоторыми показателями, оказывающими влияние на его динамику. Они становятся основополагающими во время принятия решения по капиталовложениям.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат:

• Политические. Зависят от авторитета власти, надежности законодательных органов, распределения полномочий между политическими партиями, состояния межгосударственных взаимоотношений, правовой основы для инвестиционной деятельности и т. д.
• Социальные. Особое значение имеет уровень жизни населения, социальной напряженности и наличие гражданских конфликтов в стране.
• Экономические. На инвестиционный климат воздействуют тенденции экономического роста региона, внутренняя отраслевая политика, уровень инфляции, наличие высоконадежных объектов для капиталовложений и т. д.
• Инновационные. В числе приоритетов: уровень развития научной, интеллектуальной и образовательной сред.
• Финансовые. Важно учитывать сбалансированность бюджета, налогообложение, экономику региона с учетом баланса.
• Ресурсные. Немаловажную роль играет обеспеченность субъекта природными ресурсами.
• Трудовые. Состояние профессионально-трудовых ресурсов и уровень их образования имеют весомое значение.
• Производственные. При оценке инвестиционного климата важно учитывать особенности отраслевой экономики.
• Инфраструктурные. Отдельно рассматривается топографическое расположение страны, инфраструктура, наличие телекоммуникаций.
• Криминальные. Особое влияние оказывает коррумпированность чиновников и уровень преступности в стране.
• Экологические. При рассмотрении инвестиционного климата учитывается даже степень загрязнения окружающей среды в конкретном регионе.

Создание благоприятного инвестиционного климата

Создание благоприятного инвестиционного климата – главная задача для административного аппарата, стремящегося привлечь средства в развитие страны. Этому способствуют:

• благоприятный климат на внутренних рынках;
• стабильные нормы прибыли;
• слабая конкуренция;
• сбалансированная налоговая система;
• низкая цена на сырье и ресурсы;
• государственная поддержка.

Улучшение инвестиционного климата происходит за счет:

• снижения инфляции;
• преференций при налогообложении прибыли;
• освобождения от уплаты НДС;
• выдачи льготных займов в валюте;
• организации выставок для зарубежных инвесторов с экспозицией в сфере перспективных разработок.

Министерством экономики РФ разработан специальный проект, включающий мероприятия по созданию благоприятного инвестиционного климата страны.

Улучшение инвестиционного климата

Агентство стратегических инициатив разработало план для улучшения инвестиционного климата. Включающий следующие рекомендации:

• В регионах необходимо разработать правовую базу для защиты интересов инвесторов.
• Государство обязано контролировать механизмы поддержки инвестиционной деятельности. Данное требование необходимо ввести по всей стране, оно будет способствовать повышению уровню доверия со стороны зарубежного капитала.
• Требуется создать Совет по улучшению и развитию инвестиционного климата и организацию по привлечению иностранных капиталовложений.
• Сформировать надежную инфраструктуру, необходимую для размещения инвестиций.
• Создать систему профессиональной подготовки и переподготовки трудовых ресурсов с учетом зарубежного опыта.
• Разработать портал, на котором будут выкладываться статистические данные по инвестиционным проектам и практические советы по улучшению макроэкономических показателей.
• Принять регламент, который будет состоять из нескольких отдельных блоков, описывающих сопровождение проектов на каждом этапе.

Административные барьеры, тормозящие инвестиционный климат

Сложно сказать, что не оказывает влияние на инвестиционный климат. Вышеописанные факторы охватывают все варианты деятельности в стране.

Но с легкостью можно выделить административные барьеры, тормозящие развитие экономики:

• наложение ограничений, не предусмотренных законом;
• навязывание обязанностей за пределами правового поля;
• ограничения при входе на рынок (лицензирование, различные разрешения, обязательная регистрация деятельности в регионе, доступность кредитования и пр.);
• таможенные барьеры (пошлины, отсутствие сертификатов, паспортов и пр.);
• чрезмерный бюрократизм на государственном уровне.

Самые серьезные и сложные барьеры ожидают инвестора при входе на рынок.

Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность

Стоит подробно рассмотреть составляющие инвестиционного климата, в частности, ответить на вопрос, что такое инвестиционная привлекательность, и какая роль ей отводится.

Обе характеристики принимаются во внимание перед капиталовложением. Нередко эти понятия трактуются как синонимы. Первый показатель выступает в главной роли при определении базовой характеристики инвестиционной среды в стране или регионе. Только после оценки всех параметров можно переходить к анализу привлекательности конкретного объекта, от которого и зависит образование благоприятных условий, в целом.

Методы оценки инвестиционного климата

Выделяют следующие подходы и методы оценки инвестиционного климата:

1. Методика Business Environment Risk Intelligence Index. Группа экспертов оценивает риски по 15 критериям. Прогноз разрабатывается на год и на 5 лет.
2. Рейтинги агентств Moody’s Investors Services, Euromoney, The Economist, Standard & Poors и Fitch IBCA. Они оценивают риски с точки зрения способности государств в полной мере выполнить свои обязательства, рассчитывается уровень ликвидности, стабильности и платежный баланс.
3. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s сравнивает обязательства государств и надежность эмитентов, присваивая рейтинги от ААА (высшая оценка) и до D (дефолт).

По итогам некоторых исследований выставляются баллы от 1 до 100, сформированные методом суммирования оценочных или фактических показателей конкретной страны (региона, компании) к идеальному значению.

Выводы

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, инновационных, инфраструктурных факторов, создающих определенный уровень финансовой привлекательности для капиталовложений. В его основе комплекс переменных, демонстрирующих полноценную картину. Сложность инвестирования на российском рынке таится в том, что зарубежные инвесторы часто сталкиваются с бюрократизмом и административными барьерами.

Источник

Инвестиционный климат страны: что это такое

Мировая экономика, как и экономика любой страны, нуждается в финансовых ресурсах. Не всегда страна имеет возможность самостоятельно оплачивать все необходимые ей проекты. В этом случае на помощь приходит финансирование в виде инвестиций.

Но, чтобы получить такое финансирование по минимальной цене, страна должна иметь хороший инвестиционный климат. Инвестиционный климат страны это совокупность экономических, политических, нормативно-правовых и других факторов, в сумме определяющих комфортность работы инвестора на данной территории.

Инвестиционный климат

Что включает в себя термин инвестиционный климат

Ответ на вопрос: «Что такое инвестиционный климат?» — для каждого инвестора примерно одинаков. Любой предприниматель, выбирая регион инвестирования, обязательно оценивает возможные страновые риски, к числу которых относят:

• опасность снижения в стране экономических показателей, таких как темп роста;
• изменение рыночной конъюнктуры;
• изменение внешнеполитического курса;
• трансформация нормативно-правовой базы
• валютный, связанный с сильной девальвацией национальной валюты.

Изучая статистические показатели, можно увидеть, что одни страны не испытывают недостатка в инвестициях, а в другие, несмотря на хорошие показатели, инвестиции «не идут». Начинающие инвесторы задумываются, оценивая инвестиционный климат: что такое особенное есть в одних странах и нет в других? Попробуем разобраться в этом.

Понятие инвестиционного климата включает в себя две составляющие:

• оценку факторов привлекательности страны или региона;
• оценку рисков инвестирования в страну или регион.

Нет большого различия в понятиях инвестиционного климата для страны и региона. Инвестиционный климат региона это совокупность различных социально-экономических факторов, определяющих соотношение риска и прибыльности инвестиций в него.

Совет! При оценке инвестиционного климата региона стоит оценить и общую социально-экономическую ситуацию в стране, так как, несмотря на все различия, все территории развиваются по примерно одинаковому сценарию. Даже в столичном регионе не может быть ускоренных темпов роста, если на всей территории страны разруха.

Факторы, влияющие на принятие решения об инвестиции

Понятие инвестиционный климат — очень емкое. Оно включает в себя следующие благоприятствующие и препятствующие составляющие инвестирования.

К благоприятным факторам, стимулирующим приток инвестиций, относят:

• платежеспособный внутренний спрос;
• высокая норма прибыли;
• слабая конкуренция;
• стабильная нормативно-правовая база;
• стабильная и необременительная налоговая система;
• низкая стоимость и доступность ресурсов;
• стимулирующие меры со стороны государства.

К факторам, препятствующим притоку инвестиций, относят:

• политическую нестабильность в стране;
• неплатежеспособный внутренний спрос;
• социальную напряженность;
• высокий уровень инфляции;
• высокую ключевую ставку (ставку рефинансирования);
• нормативно-правовую нестабильность;
• постоянно меняющееся налоговое законодательство и высокие ставки налогов;
• большие транзакционные издержки в связи с неразвитостью инфраструктуры.

С другой стороны, инвестиционный климат — это совокупность объективных и субъективных факторов.

К объективным факторам относятся абсолютные и относительные преимущества:

• природно-климатические условия;
• географическое положение;
• демографический потенциал;
• наличие энергоресурсов.

К субъективным относятся факторы, связанные с деятельностью людей.

Совет! Качество управления играет определяющую роль в инвестиционном процессе. Если в стране есть проблема неэффективности управления, то это фактор риска, который может привести к утрате инвестиции!

Методы оценки инвестиционного климата

Инвестиционный климат: понятие сущность, методы оценки рассматриваются экономистами на протяжении нескольких десятилетий, так как экономическое развитие стран напрямую зависит от притока инвестиций.

Для оценки инвестиционного климата используется множество методик, но все они в общем делятся на четыре вида:

• анализ различных групп статистических и социально-экономических показателей (анализ макропоказателей);
• оценка темпов изменений и реформирования экономики в соответствии с требованиями времени и экономическими реалиями (факторный подход);
• оценка риска инвестирования;
• методики экспертной бальной оценки.

Рассмотрим каждый вид подробнее.

Анализ макропоказателей

При использовании этого подхода проводится анализ всех доступных инвестору показателей:

• динамика ВВП;
• уровень национального дохода;
• объемы производства различных видов продукции;
• уровень сбережений и т.д.

Оценка всех собранных показателей позволяет понять в целом уровень экономического развития и перспективы инвестирования в отдельные отрасли. Например, если платежеспособный спрос населения низок, темпы роста ВВП падают на протяжении нескольких лет, трудовые ресурсы сокращаются, стоит ли в этой стране строить завод по производству дорогих автомобилей? Ответ очевиден: не стоит.

Многофакторный подход

При использовании этого подхода рассматриваются группы показателей, объединяемые в потенциалы.

Например, экспортный потенциал включает в себя такие показатели, как:

• экспорт;
• импорт;
• внешнеторговая квота;
• экспортная квота;
• импортная квота и др.

После проведения анализа и всех необходимых расчетов для получения обобщающего показания используется формула:

• Q — обобщающий показатель инвестиционного климата страны или региона;
• Xj — средняя балльная оценка j-го фактора для страны или региона;
• Pj — вес j-го фактора.

Подход на основе риска инвестирования

При использовании этого подхода оцениваются все возможные риски, связанные с потерей инвестиций.

В этом случае рассматриваются и оценивается:

• вероятность изменения политической системы;
• перспективы развития промышленности;
• прогнозируется динамика спроса населения
• анализируется географическое распределение внешнеторговых потоков.

Этот подход широко применяется инвесторами, так как риск не только не получить прибыль, но и потерять инвестицию в современном мире велик. Прибыль, полученная в быстро девальвирующейся валюте, в конечном счете, превращается в убыток.

Методики экспертной бальной оценки

Методики, основанные на экспертных оценках, также используются часто, но их объективность часто вызывает вопросы.

Так как в этом случае очень важны такие критерии выборов экспертов, как:

• уровень компетентности;
• умение правильно интерпретировать статистические и прогнозные данные;
• мировоззрение и опыт эксперта.

Совет! Оценку инвестиционной привлекательности стоит провести, используя все методы, так как каждый подход позволяет увидеть страну с определенной точки зрения.

Инвестиционная привлекательность

Инвестиционная привлекательность тесно связана с инвестиционным климатом региона.

В эти понятие инвесторы часто вкладывают возможность быстрого получения максимальной прибыли на отдельно взятой территории.

В конечном счете, инвестору стоит рассматривать инвестиционный климат в виде комплексной системы, составной частью которой являются:

• инвестиционный потенциал;
• инвестиционный риск;
• нормативно-правовая база.

Чем лучше инвестиционный климат, тем выше инвестиционная привлекательность региона или страны.

Совет! Если есть возможность воспользоваться услугами профессионалов при оценке инвестиционной привлекательности, то на это стоит потратить деньги, так как цена вопроса — доходность инвестиций, а возможно и сохранность капитала. Не стоит экономить на малом, когда можно потерять многое.

Источник