«Деньги обесценятся». Как обвал доллара отразится на кошельках россиян?
Сразу несколько экономистов заявили, что в скором времени американскую валюту ожидает крах. А что будет с российской экономикой, если прогнозы экспертов окажутся реальностью. Об этом рассказал руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев.
Федеральный долг США уже достиг 26 трлн долларов и ежемесячно прирастает на триллион. Это в двенадцать раз быстрее, чем до пандемии коронавируса, отметил аналитик. При этом дефицит бюджета превысил 3 трлн долларов. А недавнее заявление Трампа о прекращении эпохи бесконечных войн указывает на то, что наращивать казну не за что. Эта новость также наводит на мысли, что господство доллара подходит к концу, предположил Разуваев. По его прогнозам, в начале 2021 года «американцу» грозит гиперинфляционный шок.
«Это видно любому человеку с университетским дипломом. Однако теория часто отличается от практики. Американский долг – это проблема, прежде всего, не США, а их кредиторов. В принципе, его можно просто списать «плохим парням» из Китая, России, Турции и других стран», – рассказал экономист.
Экономист напомнил, что денежная накачка федерального резерва США не вызывает гиперинфляцию, но приводит к росту сырьевых товаров и акций. Для экономики России такая ситуация выигрышная. И этот вариант развития событий экономист расценивает как базовый.
Если же пессимисты окажутся правы, и доллар резко начнет терять свои позиции, российскому бюджету ничего не будет угрожать. Инвестиции Центробанка в госдолг США составляют всего 6,85 млрд долларов. Из них 4,014 млрд – долгосрочные ценные бумаги, еще 2,84 млрд – краткосрочные. При этом общий объем международных резервов страны оценивается в 565,2 млрд долларов.
«Сумма российских инвестиций ничтожна, она немногим превышает 1%. Ее обнуление – слону дробина. А вот сбережения россиян в наличной валюте могут просто сгореть. И вероятность скорой реализации данного сценария отлична от нуля», – подчеркнул эксперт.
Разуваев отметил, что точно предсказать будущее невозможно. В ситуации неопределенности вложения в ОФЗ и акции крупных российских компаний остаются лучшим способом застраховать свои сбережения.
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.
Источник
Как падение курса рубля отразится на жизни россиян
Специально для «Российской газеты» Руслан Пичугин, основатель Frendex Group, рассказал, как динамика курсов валют влияет на жизнь россиян и дал прогноз по рублю на дистанции в два-три месяца:
— Чтобы определить, насколько сильно в реальности оказывает влияние курс рубля на жизнь простых граждан, надо разделить два важных момента.
Первый и самый важный — на цены в магазинах оказывает влияние среднесрочный курс валюты, а не краткосрочные колебания. Так как закупки тех же промтоваров для продажи происходят заблаговременно и, как правило, возможные курсовые колебания в контрактах прописывают заранее.
Сильнее всех, отклонения от средних курсов чувствуют на себе туристы. Для них они могут отразиться на ценах проживания в гостиницах, авиабилетов и услуг за рубежом. То есть на те цены, которые изначально выставлены в иностранной валюте.
Также очень ощущается курсовая разница при заказе товаров из-за рубежа. Например, покупка запчастей для техники, которых нет в России.
Для остальных товаров и услуг изменение курса будет учитываться в базовых показателях инфляции. Исключением тут, пожалуй, будут производители продуктов питания. Они имеют тесную связь с курсом доллара, так как многое закупают по долларовым ценам.
Производство продуктов питания — процесс непрерывный. И вот тут как раз можно «нарваться» на ситуацию, в которой закупка удобрений, семян или какого-то сырья будет произведена по краткосрочному высокому курсу. Однако это скорее отразится на прибылях производителей. Так как продажа продуктовых товаров первой необходимости, как правило, тоже производится по долгосрочным контрактам.
Получается, что в повседневной жизни мы не так сильно зависим от курса рубля, как кажется на первый взгляд. И его колебания составляют часть инфляции, к которой мы уже давно привыкли. Сильнее это сказывается на мгновенных тратах, связанных с операциями в иностранной валюте (покупки в зарубежных интернет-магазинах или поездки на отдых за границу).
Также, многие пытаются заработать на изменении курса, что на самом деле имеет смысл только либо при обменах значительных сумм, либо при доступе к брокерским счетам, где комиссии ниже, а курсы ближе к биржевым.
Покупать же наличные с целью их последующей продажи не лучшая идея. Вам понадобится изменение котировок в 7-10 процентов, чтобы покрыть комиссии и невыгодность курсов в обменниках или интернет-банках. Если вы хотите получить прибыль от курсовой волатильности, то имеет смысл просто сохранять средства в иностранной валюте на крупные покупки.
И тут надо отметить, что в России традиционно покупают только доллары США, хотя хранить средства в евро тоже весьма приятно. Так, за 2020 год российский рубль против доллара США подешевел всего на 18,5 процента, в то время как европейская валюта за это же время выросла на 33,4 процента.
Если говорить про курсы валюты на ближайшей дистанции, то тут важно понимать, что есть ряд факторов, которые будут задавать динамику. Причем для каждой валюты они свои.
Если в Европе продолжатся локдауны, то евро будет слабеть против доллара США и при стабильной цене на нефть против рубля. Тем временем, сам рубль завис в весьма подвешенном состояние из-за стоимости черного золота, которая ждет решения ситуации с сухогрузом в Суэцком канале. А доллар США ожидает решений по очередному (теперь уже на три триллиона долларов) портфелю поддержке экономике.
Если же брать ситуацию из данных на конец недели, то не стоит ожидать обновления максимумов от рубля в парах с евро и долларом. Но вот на дистанции в два-три месяца я ожидаю USD/RUB ближе к 77, а EUR/RUB может вновь протестировать значения в 95.
Источник
Что будет с долларом к лету 2021-го: падение ниже ₽70 или снова рост
С начала 2021 года рубль укрепился примерно на 0,8% по отношению к доллару, несмотря на сохраняющуюся угрозу ужесточения санкций со стороны США и ЕС. Ему помог рост цен на рынке нефти, а так же тот факт, что Вашингтон и Брюссель пока воздерживаются от экстремальных санкционных мер.
Геополитические риски прогнозировать нелегко, а вот от нефти ждут продолжения роста. Что в этом случае будет с российской валютой к концу первого полугодия? Мы опросили экспертов, чтобы выяснить, чего ждать от пары доллар-рубль в ближайшие месяцы.
Аналитики обещают дальнейший рост цен на нефть — вплоть до $100 за баррель
Рынок нефти начал 2021 год мощным ростом. Нефть марки Brent с начала года подорожала на 34%, 11 марта достигнув $69,63 за баррель. На пике, 8 марта, нефть росла до $71,38 за баррель. Ралли объяснялось аномально холодной погодой — снег выпал даже в обычно жарком Техасе, что сократило поставки нефти и нефтепродуктов, так как из-за морозов упала добыча нефти и закрылись некоторые нефтеперерабатывающие заводы. Другой фактор — действия ОПЕК+, которая 4 марта оставила квоты на добычу без изменений.
Главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко полагает, что на этом фоне цены на нефть через полгода могут взлететь еще на $30, до $100 за баррель. «Мы ожидаем, что цены на нефть Brent достигнут $80 за баррель и даже выше к началу третьего квартала, пиком котировок может стать конец третьего квартала — около $100 за баррель», — написал он в обзоре от 9 марта.
«Нефть действительно может вырасти и выше $80 за баррель, — согласен аналитик группы компаний «Финам» Андрей Маслов. — Пока еще трудно предсказывать поведение игроков на рынке нефти до конца года, однако в целом восстановительный тренд действительно начинает просматриваться».
По мнению эксперта, восстановление спроса будет проходить медленно, поскольку возвращение промышленности к полной загрузке мощностей связано со сложностями из-за нарушенных цепочек поставок, а восстановление международного авиасообщения пока происходит не слишком активно. Однако даже в условиях такого постепенного восстановления возможен значительный рост цен на нефть, уверен он. Прогноз Маслова:
- $70-80 за баррель на первых этапах восстановления спроса;
- $80-90 за баррель — по мере увеличения потребления энергоресурсов.
При этом «к концу 2021 года нефть действительно может в моменте подобраться к $100 — при условии окончания пандемии. Однако это возможно при резком увеличении производства и отстающей добыче и переработке нефти, что возможно только непродолжительное время», — заключил аналитик.
Цены на нефть растут, но на рубле это отражается слабо. Из-за бюджетного правила
Однако на значительное укрепление курса рубля вследствие роста нефтяных котировок рассчитывать не стоит. Причина — бюджетное правило, ограничивающее трату нефтегазовых доходов, полученных от продажи нефти Urals по цене выше планки отсечения. В 2021 году эта планка составляет $43,3 за баррель.
Согласно бюджетному правилу, на дополнительные нефтегазовые доходы, поступающие в бюджет после превышения над планкой фактической цены на Urals Минфин увеличивает покупки валюты. Из-за этого влияние нефтяных цен на рубль практически нейтрализуется.
«Бюджетное правило — это отчасти причина, почему с начала года рост цены на нефть значительный, а рубль практически стабилен. Российская валюта сейчас движется не за счет цены на нефть, а за счет других факторов, связанных с ситуацией на глобальном долговом рынке, а также со специфическими российскими историями, связанными с восприятиями риска санкций», — заявил «РБК Инвестициям» главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.
Он добавил, что рост цены на нефть ставит российский бюджет в достаточно сильную позицию относительно других стран, у которых высокий долг и дефицит бюджета. Однако для рубля это больше психологическая поддержка — все и так знают, что в плане макростабильности Россия достаточно сильная страна, отметил Долгин.
Возможные санкции — главный фактор давления на рубль
Более важный фактор влияния на рубль — геополитика и возможно ужесточение санкций. 5 марта Bloomberg сообщил, что США и Великобритания обсуждают введение новых, «экстремальных» санкций против России. В начале марта власти США и ЕС уже ввели санкции в отношении некоторых чиновников и силовиков, США незначительно расширили существующие ограничения в отношении России, касающиеся экспорта чувствительных технологий.
Повод для санкций — отравление Алексея Навального и замена его условного срока по делу «Ив Роше» на реальный. Bloomberg писал, что в случае, если Россия «снова нарушит запрет на применение химического оружия», президент Джо Байден рассмотрит вопрос о распространении санкций на российский госдолг.
В марте после новостей о «мягких» санкциях со стороны ЕС и США рубль смог укрепиться на 1-2% против доллара, однако с увеличением риска введения более жестких санкций курс снизился на те же 2%, несмотря рост цен на нефть. Именно этот фактор оказывает на курс рубля значимое влияние, считает главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров.
«Санкционная премия в курсе рубля к доллару сейчас около 10%. Эта доля в последнее время колеблется от 8% до 12%. 10% от текущего курса — это около ₽7,5. Если отнять их от текущего курса, мы получаем ₽65-66 за доллар, что при цене на нефть почти в $70 за баррель, наверное, более адекватный курс, чем тот, что мы видим», — рассуждает аналитик.
Эксперты не ждут взрывного роста доллара
Владимир Тихомиров, BCS Global Markets: «На середину года я ожидаю ₽72-74 за доллар, то есть чуть-чуть лучше, чем текущий диапазон в ₽73-75. На конец года я ожидаю ₽70-72 за доллар, то есть постепенное укрепление в течение года. Это может быть связано с некоторым ослаблением геополитических рисков — все-таки почти год пройдет со времени, когда начала работать новая администрация США, и ее политика станет более ясной, в том числе в области санкций. Ожидаю восстановление к концу года всех экономик, включая российскую, что будет поддерживать в том числе и курс рубля».
Егор Сусин, глава Центра экономического прогнозирования Газпромбанка: «Считаю, рубль будет находиться вблизи середины диапазона ₽74-75 за доллар — отчасти это связано с рисками роста волатильности на международных рынках. Для валют развивающихся стран эта ситуация будет не очень комфортной. Есть внутренние факторы: спроса нерезидентов на российские активы нет, ликвидность на развивающиеся рынки приходит небольшими порциями, и эти притоки очень нестабильны. Поэтому я думаю, что ₽74-75 — это центральный диапазон».
Дмитрий Долгин, ING: «Прогноз по паре доллар/рубль на середину 2021 года — ₽72 за доллар, конец первого квартала — ₽73 за доллар, по итогам года — тоже ₽73 за доллар».
Александр Осин, «Фридом Финанс»: «Корреляция курса рубля и цен на нефть за последние 8-10 лет существенно ослабела. Курс рубля сравнительно слабо откликается на рост нефтяных цен на фоне стабильно низких темпов роста ВВП и стабильно повышенных долгосрочных инфляционных и инвестиционных угроз. Наш базовый прогноз на конец 2021 года исходя из динамики нефтяных цен — ₽65-72 рублей за доллар. В первом полугодии вероятно повышение курса доллара и евро в диапазоны, соответственно, ₽80 — 90 за доллар и ₽95 — 105 рублей с последующим возвращением данных валютных пар в диапазоны ₽70-80 за доллар и ₽85 — 95 за евро».
Андрей Маслов, «Финам»: «Высокие цены на нефть положительно отразятся на валютах стран-экспортеров, рубль не станет исключением. У России появится шанс закрыть дефицит бюджета, что важно во время восстановления после пандемии. Но стоит понимать, что ослабление рубля во многом связано с геополитической компонентой, и нефтяные доходы могут быть нивелированы новыми санкциями со стороны США и ЕС. Ожидаем, что рубль все же не сможет вернуться к докризисным показателям и будет колебаться в коридоре ₽68-73 за доллар и ₽82-88 рублей — за евро».
Анна Морина, «Открытие»: «Благодаря бюджетному правилу рубль не так сильно привязан к нефтяным котировкам, как раньше. Сейчас на него больше действует баланс экспорта-импорта, притока-оттока средств нерезидентов, санкционная риторика. При отсутствии существенных новых санкций мы ожидаем укрепление рубля до ₽71-72 за доллар к середине года».
Источник
