Каким странам должен китай

Кому должен китай по кредитам

Здание биржи в Нью-Йорке
Фото: Jin Lee / AP

Главный пузырь европейских долгов затаился в Англии

Это официальное исследование ESCP Europe о перекрестном проникновении долгов в Европе.
Стрелочки показывают, кто кому и сколько должен, толщина стрелок – размеры межгосударственных долгов, круги с названиями стран – общий объем долга (площадь круга пропорциональна размеру суммарного долга страны). Хорошо видно, до какой степени в долгах Англия, и отчего Италия была вынуждена ввязаться в ливийскую авантюру Саркози (вон какой долг у Италии перед Францией).
Но среди прочего видно, что имеются и встречные долги. В современной банковской системе это считается нормальным – когда все должны всем. Любой разумный человек в такой ситуации предложит упростить картинку, произведя встречные взаимозачёты. Ну что же – давайте их произведем.
При этом надо понимать, что в реальности взаимозачесть долги нельзя – они выданы с разными условиями, разными сроками погашения и так далее, кроме того, такой взаимозачёт занулит или серьезно подрежет оборотные средства многих финансовых организаций – что вызовет коллапс платежей и последующий нарастающий ком всеобщего кризиса. Там много разных нюансов. Но виртуально мы можем сделать такой – сугубо формально-цифровой – взаимозачёт. Глядите – вот результат:

Отлично видно, что долг Франции практически обнулился. А ей должны – очень много Италия, несколько меньше Германия, и еще меньше (но тоже много) Испания. В общем, если у кого с долгами все хорошо – так это у Франции.
А вот у кого совсем большие проблемы – тоже видно отлично, это Англия. Англия должна Германии и Испании гигантские (и примерно равные) суммы, а ей мало кто и мало что должен.
Плохое положение и у Италии – она много должна Франции, а ей никто ничего существенного не должен.
Как ни странно, у Испании всё не так уж безвыходно – она должна французам и немцам, но еще больше ей самой должны англичане, да и долги Португалии тоже немаленькие. Ну а у немцев и тем более практически аллес орднунг – да, долг перед Францией велик, но гораздо больше должны Германии та же Англия и Испания.
Конечно, сам по себе объём долга не важен – важно его соотношение с ВВП страны. Именно из-за этого соотношения катастрофа создалась сначала в Греции, Португалии и Ирландии (PIG). Но главный пузырь европейских долгов затаился в Англии. Он еще покажет себя.

Над пропастью во лжи

Европа. В Европе ситуация еще хуже, чем в США. И сразу по многим параметрам. Во-первых, Европа не однородна. Для принятия многих решений в США достаточно лишь Президента, для остальных – решение парламента, относительно легко достигаемого в случае договоренности всего двух элитных групп. При этом сами эти элитные группы чувствуют себя полностью защищенными от каких-либо политических рисков. Третьей силы в США просто не существует.

Гигантские кредиты КНР показывают масштабы государственного стимулирования экономики страны

Пекин поддерживает рост экономики за счет кредитования планово убыточных предприятий. Фото Reuters

Общий долг Китая растет и уже в три раза превысил годовой ВВП Поднебесной. Такие данные приводит Reuters со ссылкой на отчет Института международных финансов (IIF). Общий долг – это обязательства правительства, компаний и домашних хозяйств – уже превысил 40 трлн долл. и достиг 15% всего мирового долга. Российские эксперты объясняют, что гигантский общий долг КНР говорит о постоянном кредитном стимулировании экономики ради поддержания социальной стабильности в стране.

Ключевой показатель долга Китая превысил 300% валового внутреннего продукта на фоне усиления Пекином поддержки замедлившейся экономики и его попыток обуздать финансовые риски, свидетельствуют данные Института международных финансов (IIF). Общий долг Китая, включающий обязательства государства, компаний и домашних хозяйств, вырос до 303% ВВП в первом квартале 2019 года с 297% в том же периоде годом ранее.

Оставлять комментарии могут только авторизованные пользователи.

Недавно китайский посол сказал, что Кыргызстану необходимо рассчитаться по долгам. Но был ли Китай снисходителен и списывал ли долги стран-партнеров или требовал в ответ каких-то уступок?

Китай финансирует проекты в 68 странах Азии, Африки и Европы общей стоимостью 8 триллионов долларов. В недавнем исследовании аналитического центра Center for Global Development (США) эксперты изучили инвестиционную политику Китая, в рамках которой китайцы кредитуют своих партнеров.

На конец марта этого года государственный внешний долг Кыргызстана перед Китаем (Эксимбанк КНР) составил 1 миллиард 709 миллионов долларов. Как выяснилось, за последние 10 лет долг перед Поднебесной увеличился почти в 200 раз. В том числе 386 миллионов долларов было взято на модернизацию столичной ТЭЦ. При этом вернуть стране надо почти полмиллиарда долларов.

Недавно в Сети появилось видео, как активисты предлагают кыргызстанцам погасить внешний долг перед самым крупным кредитором — Китаем. Неравнодушные переживают, что заемщик может забрать часть земель вместо долга. Поэтому они предлагают жителям страны «скинуться» и погасить долг.

Ранее Кыргызстану прощали долги Турция, Германия и стратегический партнер — Россия. Китай также является одним из главных партнеров страны.

В марте посол Китая в Кыргызстане Сяо Цинхуа заявил, что долг КР перед КНР будет выплачиваться согласно договоренностям.

«Китай выделил льготные кредиты. Мы знаем, что Кыргызстан извлек из них пользу. Эти долги могут быть списаны только на основании соглашения. Но китайская сторона не рассматривает эти вопросы (списание. — Прим. редакции)», — сказал он.

Редакция Sputnik Кыргызстан решила разобраться, прощали ли власти Поднебесной долги стран-партнеров и что происходило с теми, кто не мог рассчитаться. Данные взяты из открытых источников.

Хамбантота считается одним из глубоководных портов на самом перекрестье мировых торговых путей через Индийский океан. Отмечается, что он незаменим для энергетической безопасности КНР, потому что две трети импортируемой нефти проходят по маршрутам вблизи этого порта.

Как сообщает CNN, Китай планирует за счет кредитов островному государству Вануату установить военное присутствие в Южно-Тихоокеанском регионе.

По данным телеканала, китайская сторона выделила кредит в размере 270 миллионов долларов на строительство порта на острове Эспириту-Санто в Вануату и реализацию других крупных проектов. По данным экспертов, этот заем составляет около половины внешнего долга тихоокеанского государства, или около трети ВВП страны.

Если информация СМИ подтвердится, то на расстоянии 2 тысячи километров от Австралии появится военно-морская база Китая, отмечает телеканал. Как стало известно, Австралия выступает против китайских военных планов.

Как прогнозирует Center for Global Development, доля Китая в госдолге Джибути в ближайшие годы вырастет с 82 до 91 процента.

В 2015 году правительство Пакистана передало китайской государственной компании «China Overseas Port Holding» в аренду на 43 года порт Гвадар для создания «особой» экономической зоны, пишет Asia Times.

Отмечается, что Исламабад должен Пекину почти 16 миллиардов долларов. В рамках долгосрочной сделки КНР получит 91 процент прибыли от доходов порта и еще 85 процентов от окружающей его «свободной зоны».

Гвадар является южным окончанием китайско-пакистанского экономического коридора, который берет начало в Синьцзян-Уйгурском автономном районе КНР. Этот масштабный проект, общая стоимость которого оценивается в 46 миллиардов долларов, позволит связать Китай с Ближним Востоком, который богат энергоресурсами. Коридор станет альтернативой Малаккскому проливу, через который в настоящее время проходит более 80 процентов импортируемой КНР нефти.

По данным Главного управления геологии при правительстве Таджикистана, разрабатывать рудник в Согдийской области будет компания ТВЕА, которая и строила ТЭЦ. Компания станет добывать золото на месторождении до полной компенсации средств, вложенных в строительство. После возврата долга будет подписан новый договор на новых условиях.

В октябре 2016 года Китай простил Камбодже долг в 90 миллионов долларов в обмен на заключение 31 соглашения. Это позволило стране взять новые кредиты на ряд проектов, которые реализовали китайские компании. Другие же соглашения позволили увеличить совместный товарооборот. По данным МВФ, в то время на Китай приходилось 43 процента суммарного долга Камбоджи.

В том же, 2016 году Китай списал долг Монголии в 18,8 миллиона долларов (38 миллиардов тугриков), сообщает издание ARD. Эти кредиты были взяты в 1958-1960 годах, а также в 1991, 1992 и 1994-м. Причина списания не сообщается.

Китай с 2000-го по 2009 год списал 35 африканским странам долги на общую сумму 2,85 миллиарда долларов.

В 2007-м были списаны долги 49 самых неразвитых и бедных стран Азии, Карибского бассейна и Тихого океана. В их числе были и африканские государства. Тогда погашения коснулись финансовых и материальных средств, которые китайское правительство предоставило с 1950 года.

Источник

Китай тайно одолжил развивающимся странам более $200 млрд

Десятки развивающихся стран в последние годы активно брали кредиты у Китая, прежде всего на реализацию инфраструктурных проектов. В отличие от международных организаций, таких как МВФ и Всемирный банк, Китай дает деньги на коммерческих условиях, при этом требует их не разглашать. Поэтому реальный размер этих займов может быть намного больше, чем предполагают инвесторы и кредитные аналитики.

Глобальная рецессия, которая уже наступила на фоне пандемии коронавируса, подрывает финансовое состояние отягощенных долгами стран.

Собрать по крупицам

Китай тайно одолжил развивающимся странам более $200 млрд, что соответствует примерно половине всех выданных им трансграничных кредитов, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на исследование экономистов Кармен Рейнхарт (Гарвардский университет), Себастьяна Хорна (Мюнхенский университет Людвига-Максимилиана) и Кристофа Требеша (Кильский институт мировой экономики). По оценкам экономистов, задолженность около дюжины бедных государств перед Китаем составляет не менее 20% их ВВП.

Чтобы дать свои оценки, исследователи в последние два года по крупицам собирали информацию о китайских кредитах.

Официально точный размер займов Китая развивающимся странам неизвестен. Из-за этого кредитующие их международные организации и частные инвесторы могут недооценивать риски, предупреждает Рейнхарт. Поэтому они должны быть «очень-очень осторожны», сказала WSJ Рейнхарт. В прошлом она была специалистом МВФ по Китаю, а также является одним из признанных экспертов по финансовым кризисам. Одно из самых известных ее исследований – написанная с профессором экономики Гарвардского университета Кеннетом Рогоффом книга «На этот раз все будет иначе. Восемь столетий финансового безрассудства».

Разглашению не подлежит

Как Мальдивы попали в долговую ловушку Китая

Многие кредиты связаны с китайской «Инициативой пояса и пути». Пекин утверждает, что с ее помощью хочет создать новые торговые маршруты и помочь другим странам построить необходимую инфраструктуру. Но некоторым из них в последние годы стало трудно рассчитаться с Китаем. Так, Пакистан в 2018 г. обратился за финансовой помощью к МВФ, а Шри-Ланка была вынуждена передать Китаю контроль над стратегически важным портом, чтобы избежать долгового кризиса. Мальдивам пришлось просить Пекин о сокращении и реструктуризации долга после строительства моста длиной более 2 км, соединившего столицу Мальдив Мале с международным аэропортом и искусственным островом Хулхумале. В Европе финансовые трудности из-за строительства автомагистрали на китайские деньги возникли у Черногории. Кроме того, над целым рядом проектов с Китаем сотрудничает Сербия.

В отличие от международных финансовых организаций Китай обычно выдает займы по рыночным ставкам и порой требует обеспечения в виде природных ресурсов. Самый известный подобный случай – кредиты Венесуэле, по которым она расплачивается нефтью. С 2007 г. Китай предоставил Венесуэле более $50 млрд. В 2016 г. она уже договаривалась с ним о реструктуризации и отсрочке платежей, а теперь пытается сделать это еще раз.

Нефтью же обеспечены кредиты Анголе и Эквадору.

Также специалисты отмечают, что Пекин навязывает заемщикам непрозрачные условия кредитов. Тот отрицает обвинения, что с помощью «Инициативы пояса и пути» пытается заманить другие страны в долговую ловушку ради достижения своих стратегических целей. Но действия Китая недавно раскритиковал президент Всемирного банка Дэвид Малпасс, которого на эту должность номинировала администрация Дональда Трампа. «Когда МВФ или Всемирный банк пытаются узнать размер задолженности развивающихся стран, те не могут сообщить его, поскольку заключили [с Китаем] соглашение о неразглашении», – заявил Малпасс в феврале.

Китайские займы заставляют бедные страны обращаться к МВФ

Развивающиеся проблемы

Всего в «Инициативе пояса и пути» участвуют около 70 стран. Среди них крупные экспортеры сырья, которые одолжили деньги у Китая еще во время бума на сырьевых рынках. Но теперь кризис в мировой экономике подрывает их финансовое положение.

Так, в марте отток из фондов облигаций развивающихся стран составил, по данным Института международных финансов (IIF), $31 млрд – рекорд с кризисного октября 2008 г. Составляемый JPMorgan Chase индекс облигаций развивающихся стран EMBI Global рухнул в I квартале этого года более чем на 15%. При этом курс доллара сильно вырос.

Рост доходностей облигаций и девальвация сильно осложнят рефинансирование внешнего долга, который в развивающихся странах составляет рекордные $5,8 трлн. Также рекордного уровня $3,2 трлн, или 114% ВВП, по данным IIF, достигли долги на так называемых пограничных рынках – в менее крупных и менее развитых странах. Пандемия коронавируса и вызванный ею экономический спад могут еще больше осложнить ситуацию, предупреждает Уильям Джексон, главный экономист по развивающимся рынкам Capital Economics. Поскольку сейчас общества в этих странах требуют от властей масштабной бюджетной поддержки сектора здравоохранения, бизнеса и потребителей, правительства могут перестать обслуживать внешние долги, указал Джексон. Именно с таким призывом на прошлой неделе обратился к правительству парламент Эквадора.

Китай исподволь завоевывает Центральную и Восточную Европу

Угроза реструктуризации

Долговая ситуация в странах, отягощенных бременем китайских кредитов, может оказаться еще хуже. Особенно в тех, что являются крупными экспортерами сырья, цены на которое в последние месяцы обвалились. Нигерия, чья экономика сильно зависит от экспорта нефти, по официальной статистике на конец 2017 г. была должна Китаю менее $2 млрд. Но в реальности ее долг перед ним в два с лишним раз больше, выявило исследование Рейнхарт, Хорна и Требеша. Сейчас правительство Нигерии пытается занять еще $17 млрд у Export-Import Bank of China, объясняя это тем, что Всемирный банк и Африканский банк развития не желают выдавать ей кредиты во время рецессии.

О долговых проблемах уже заявила Замбия, один из крупнейших африканских экспортеров меди, которую также активно кредитовал Китай. 31 марта министерство финансов Замбии обратилось к банкам с просьбой о консультациях по реструктуризации долга на $11,2 млрд, сообщило агентство Bloomberg. Долларовые гособлигации Замбии, которые и без того в начале года торговались по 60% с небольшим от номинала, после этого сообщения рухнули до 38%.

Цены на медь в этом году упали на 20%, а валюта Замбии подешевела на 22%.

Кредиты на крупные инфраструктурные проекты от Export-Import Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China, а также от Saudi Fund for Development составляют миллиарды долларов, сообщило Bloomberg. В письме министерства финансов, с которым ознакомилось агентство, говорится, что назначенные консультантами банки должны проанализировать весь портфель займов, а план реструктуризации будет включать кредиты, привлеченные как на рынке капитала, так и у международных организаций, по двусторонним договорам и у коммерческих банков. «Значительная часть внешнего долга связана с Китаем. Это означает, что китайские кредиты должны быть включены» в реструктуризацию, написали в отчете аналитики Citigroup Global Markets.

Непонятно, пойдет ли Китай навстречу развивающимся странам, если они попросят о реструктуризации долга. «Китай сам сейчас восстанавливается после очень сильного потрясения» и нуждается в ресурсах, приводит WSJ мнение Эстера Лоу из инвесткомпании Amundi.

Источник