Менее пострадавшие от кризиса страны

Kак импортозамещение помогло России пережить кризис лучше большинства крупнейших экономик

Хотя экономика России сократилась, по данным Росстата, в 2020 году на 3% — в основном из-за падения добычи полезных ископаемых, — ее динамика оказалась одной из лучших среди 15 стран с крупнейшим ВВП, свидетельствуют данные национальных статистических служб, изученные Forbes.

Лучше, чем Россия, с пандемией, судя по официальным данным национальных статистических служб, справился Китай. Он столкнулся с коронавирусом первым и благодаря строгим локдаунам уже во II квартале 2020 года вернулся к экономическому росту в годовом выражении. Впереди России по динамике экономики также Южная Корея и Австралия, потерявшие около процента ВВП каждая. Все три страны относительно слабо пострадали от коронавируса: количество заражений и смертей от пандемии в расчете на душу населения по итогам года в них было минимальным.

Тем не менее экономика России снизилась далеко не так существенно, как у большинства крупнейших по ВВП стран. Чтобы понять почему, Forbes изучил, как в 2020 году изменилась валовая добавленная стоимость ключевых отраслей в каждом из топ-15 государств.

Одной из самых пострадавших отраслей экономики в России, как и в остальных странах, стал гостиничный и ресторанный бизнес, добавленная стоимость в котором обвалилась на четверть. Но вес этого бизнеса в структуре экономики очень мал, не дотягивает и до процента, а потому его падение слабо повлияло на динамику ВВП. В отличие, например, от Великобритании, где гостиницы и рестораны обеспечивают 3% валовой добавленной стоимости в экономике, и обвал их оборотов сказался на ВВП страны даже сильнее, чем падение промышленного производства.

Главной причиной падения ВВП России стал провал добычи нефти и других полезных ископаемых, обеспечивающей почти 10% валовой добавленной стоимости в экономике. А спасли реальный ВВП от куда более драматичного падения (опрошенные Bloomberg экономисты еще в декабре 2020 года считали, что он упадет на 3,9%), рост выпуска и сохранение валовой добавленной стоимости в еще более «весомой» отрасли — обрабатывающей промышленности. Без учета Китая ее сохранение — уникальный случай для крупнейших экономик мира.

Совпадение с импортозамещением

Локдауны плохо сказались на промышленном производстве практически во всех крупнейших странах: его добавленная стоимость сократилась даже в таких слабо пострадавших от коронавируса государствах, как Австралия или Корея. Выпуск в обрабатывающей промышленности в 2020 году глобально сократился на 4,1%, что стало самым большим его падением со времен мирового финансового кризиса 2008-2009 годов, говорится в докладе Организации Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО). В ЕС страны с крупнейшими производственными секторами оказались в числе самых экономически пострадавших, вся надежда на массовую вакцинацию населения и смягчение строгих мер изоляции, отмечается в докладе. Судя по данным статистических служб, обвал валовой добавленной стоимости в обрабатывающей промышленности стал главной причиной сокращения ВВП Германии, Италии, Франции, Канады и Мексики.

В России же обрабатывающая промышленность, напротив, стала главным фактором поддержки экономики в 2020 году, замечает директор по инвестициям «Локо Инвеста» Дмитрий Полевой. Это самый весомый ее сектор: обработка обеспечивает почти 15% валовой добавленной стоимости экономики.

По данным Росстата, рост обрабатывающей промышленности в кризисном 2020 году замедлился до 0,6%, но сокращения выпуска не произошло, а добавленная стоимость осталась на уровне 2019 года. Одной из причин может быть то, что в 2020 году на проектную мощность выходило много импортозамещающих и экспортно-ориентированных проектов, предполагает замдиректора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Владимир Сальников. Например, в последние годы росли инвестиции в производство полиэтилена, бумаги и изделий из них, что дало мощный импульс роста химической и деревообрабатывающей промышленности, а также в пищевую промышленность, которая в 2020 году стремительно наращивала экспорт. Инвестиции в эти сегменты увеличивались все последние годы — просто так совпало, что эффект от них проявился в кризис, говорит Сальников. Кроме того, по его словам, сказалась невысокая доля в России конечных производств, наиболее чувствительных к шокам спроса. Могло сказаться также раннее и масштабное производство медикаментов, в том числе вакцины, и госзаказ в машиностроении, рассуждает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.

ЦБ в 2020 году поддержал кредитную активность российских компаний, резко снизив ключевую ставку, облигационные займы бизнеса также рекордно выросли, говорит замдиректора Центра развития Высшей школы экономики Валерий Миронов. Кроме того, по его мнению, частично российскую промышленность мог поддержать спровоцированный пандемией перенос производств из стран Юго-Восточной Азии в другие регионы, в том числе в Россию. Могли сказаться и шаги самой России по сосредоточению производств ключевых товаров внутри страны, чтобы избежать проблем с поставками в случае новой пандемии или возможных санкций.

Источник

Журнал Forbes опубликовал рейтинг самых пострадавших от экономического кризиса стран

Американский деловой журнал Forbes опубликовал список 10 стран, больше всего пострадавших от глобального экономического кризиса (The World’s Hardest-Hit Economies). США и России в этом списке нет. Другим странам повезло гораздо меньше, как например Латвии, которая пострадала больше других и оказалась на первом месте в рейтинге Forbes. Хотя Международный валютный фонд (МВФ) недавно выступил с заявлением о том, что мировая экономика постепенно «начинает выбираться из рецессии, равной которой не было за весь послевоенный период», это не распространяется на экономики стран Балтии, а также Исландии и Ирландии, где ВВП упал больше чем на 10%, что является стандартным показателем глубокой экономической депрессии.

По оценке Forbes, экономика наиболее пострадавших от кризиса стран в основном зависит от международного торгового и банковского бизнеса. Также большое влияние на развитие экономического кризиса в разных странах оказывают внешние долги. В основе рейтинга Forbes лежат данные Международного валютного фонда, которые специалисты журнала использовали для расчёта так называемого «индекса бедствия». Этот индекс получен из данных МВФ по ВВП, уровню инфляции и паритету покупательской способности в странах мира. Показатель безработицы не вошёл в индекс, так как МВФ не оценивает уровень безработицы по всем странам. К тому же, в разных странах для определения этого показателя используют разные методы, в ряде случаев недостоверные, поскольку из политических соображений данные могут быть подтасованы. Как пишет журнал, ВВП является наиболее показательным для определения общего экономического положения в стране, а его спад всегда означает рост безработицы.

Спад в большинстве экономик мира стал следствием мирового финансового кризиса, который начался с краха рынка ипотечных кредитов США в августе 2007 года и в 2008 году перерос в общеэкономический кризис. Следствием кризиса стали убытки банков и финансовых организаций на сотни миллиардов долларов, замораживание кредитного рынка, резкий обвал фондовых индексов осенью прошлого года. В результате скоординированной интервенции центральных банков ведущих государств в конце 2008 года мир избежал полного обвала финансовой системы, однако мировая экономика вступила в период самого значительного спада со времён Второй мировой войны. Ниже представлен рейтинг самых пострадавших от экономического кризиса стран, приведённый с комментариями журнала.

1. Латвия

Инфляция: 5%
Экономический рост: -17,8%
Покупательская способность: -13,8%
Население: 2 263 000

По оценке Forbes, наиболее серьёзно пострадала от кризиса экономика Латвии. В 2004 году, когда Латвия вступила в Европейский Союз, экономика страны переживала бум благодаря доступу на рынки Европы и дешёвым кредитам. Однако в условиях глобального экономического спада она пострадала больше других, так как поощряемые правительством латвийские граждане и предприятия взяли огромное количество кредитов в Европе для финансирования своего роста и теперь не в состоянии погасить эти долги.

2. Сейшельские острова

Инфляция: 31,4%
Экономический рост: -7,2%
Покупательская способность: -6%
Население: 83 000

Экономика этого островного государства, которое расположено в Индийском Океане, базируется в основном на туризме и государственных займах. Ещё до мирового кризиса проблема внешнего долга страны стала весьма серьёзной. В 2008 году правительство было вынуждено девальвировать национальную валюту на фоне значительного роста инфляции и резкого спада туризма.

3. Эстония

Инфляция: 3,3%
Экономический рост: -14,2%
Покупательская способность: -11,3%
Население: 1 343 000

Подобно Латвии, экономика Эстонии была перегрета после вступления в Европейский Союз открытым доступом на европейские рынки и дешёвыми кредитами. Нынешние экономические проблемы страны говорят о том, что она вряд ли в ближайшее время войдёт в еврозону. Кроме того, Эстония — лидер по уровню безработицы в Европе.

4. Исландия

Инфляция: 8,5%
Экономический рост: -10,5%
Покупательская способность: -10%
Население: 319 000

В период экономического бума банки Исландии думали, что они раскрыли секрет богатства и процветания. На самом же деле они превратили страну в гигантский хедж-фонд, который сделал неверную ставку по поводу направления в мировой экономике. Осенью 2008 года три крупнейших банка страны рухнули, а вслед за ними и экономика страны, причём объём убытков настолько велик, что правительство Исландии не может спасти ситуацию даже при помощи внешних заимствований. Страна не является членом Европейского Союза и поэтому не может рассчитывать на финансовую поддержку со стороны остальных стран ЕС. В настоящее время Исландия испытывает серьёзные трудности с инфляцией и экономической депрессией.

5. Ирландия

Инфляция: 1,17%
Экономический рост: -12,8%
Покупательская способность: -11,9%
Население: 4 435 000

До недавнего времени Ирландия считалась одной из самых экономически успешных стран Европы. Однако с наступлением финансового кризиса в стране лопнул гигантский «мыльный пузырь» рынка недвижимости, а вслед за ним рухнули банки и экономика страны. Впрочем, в отличие от Исландии, страна является членом Европейского Союза, что подразумевает её поддержку со стороны ЕС.

6. Венесуэла

Инфляция: 36,8%
Экономический рост: 2%
Покупательская способность: -0,4%
Население: 28 611 000

На фоне недавнего сырьевого бума Венесуэла закачивала в свою экономику нефтяные деньги так быстро, как только могла, чем вызвала масштабную инфляцию, породившую многочисленные экономические проблемы. Впрочем, рост цен на нефть вероятно помог бы восстановить рост венесуэльской экономики.

7. Сингапур

Инфляция: 2,5%
Экономический рост: -9,6%
Покупательская способность: -10,6%
Население: 4 750 000

Будучи мировым финансовым и торговым центром, преуспевающий ранее Сингапур неизбежно стал жертвой глобального экономического кризиса. Это привело страну к наихудшему спаду за всю её 44-летнюю историю.

8. Литва

Инфляция: 5,6%
Экономический рост: -10,7%
Покупательская способность: -5,2%
Население: 3 338 000

Ситуация в Литве во многом повторяет ситуацию других прибалтийских государств — Латвии и Эстонии, однако с чуть менее пагубными последствиями для её экономики.

9. Украина

Инфляция: 17,3%
Экономический рост: -5,1%
Покупательская способность: +0,5%
Население: 45 505 000

Безответственная фискальная политика в условиях перегретой ранее экономики Украины привела к тому, что уровень инфляции в стране стал самым высоким в Европе. В настоящее время страна испытывает серьёзные трудности с инфляцией и экономической рецессией.

10. Ямайка

Инфляция: 13,5%
Экономический рост: -4%
Покупательская способность: -2%
Население: 2 711 000

Правительство Ямайки вступило в период мирового кризиса с государственным долгом 113% от размера экономики страны. В настоящее время страна испытывает серьёзные трудности с инфляцией и экономической рецессией.

Источник

Эксперты сравнили экономический кризис в России с тремя предыдущими

Пандемический кризис 2020 года окажется для России во многом мягче, чем предыдущие экономические кризисы, несмотря на очень резкие колебания деловой активности. Об этом говорится в обновленном макропрогнозе Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА), поступившем в РБК.

Сравнивая динамику основных показателей в 2020 году и в течение кризисов 1998, 2008–2009 и 2014–2015 годов, АКРА приходит к выводу, что макрорынки в России сейчас испытывают существенно меньшее давление:

• внутренний валютный рынок показывает более стабильную динамику;
• относительно слабое изменение цен на импортные товары не приводит к повышенной инфляции;
• возникает меньше стимулов для оттока средств населения и компаний из банковской системы;
• в итоге общий уровень финансового стресса меньше — в частности, меньшее давление испытывает рынок заемных средств.

На фоне первой волны коронавируса весной 2020 года такие показатели, как розничный товарооборот, объем предоставляемых населению услуг и в целом деловая активность, обвалились рекордными темпами. Однако как только административные ограничения (локдаун) были смягчены, первая фаза восстановления также была рекордно быстрой, отмечает АКРА. Всплеск безработицы на данный момент исторически невысок. «Более стабильные макрорынки и цены на них означают, что временные потери эффективности производства и распределения товаров и услуг не настолько велики, как можно было бы ожидать исходя из истории предыдущих кризисов», — пишет агентство.

Прогнозируемый спад ВВП России в 2020 году будет мягче относительно других стран, что действительно отличает этот кризис от предыдущих, говорит главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец. Россия вошла в пандемический кризис «с хорошей стартовой точки»: ситуация характеризовалась низкой инфляцией, устойчивостью банковского сектора, существенными резервами и плавающим валютным курсом, объясняет экономист. Кроме того, чувствительность экономики к локдауну оказалась слабее из-за низкой доли малого и среднего бизнеса в структуре ВВП (20% ВВП, по данным Росстата). «Кризис 2020 года оказался тяжелым для всех, но конкурентные позиции России не ухудшились», — заключила она.

Относительно быстрое восстановление

АКРА в базовом сценарии своего макропрогноза ожидает восстановления экономики примерно теми же темпами, что и Минэкономразвития в официальном прогнозе. Экономисты ждут снижения экономики в 2020 году на 4,3%, а затем роста на 3,8, 3,3 и 2,8% в последующие три года. Правительство же в базовом сценарии ожидает, что падение ВВП в пандемийном 2020 году составит 3,9%, а в 2021 году экономика вырастет на 3,3%, а в 2022 и 2023 годах — на 3,4 и 3% соответственно.

Возвращение к предкризисному статус-кво, по мнению АКРА, может произойти к 2022–2023 годам. «В базовом сценарии мы видим возможность почти полной подстройки бизнеса и населения к новым условиям в течение 2020–2022 годов до состояния, в котором производительность труда будет очень близка к докризисному, уже в 2023 году», — говорится в прогнозе АКРА.

Базовый сценарий исходит из предпосылки, что ограничительные меры продлятся и в 2021 году хотя бы один-два месяца. Под такими мерами АКРА понимает не обязательно режим самоизоляции, но и запреты в отношении широкого круга организаций, ограничение проведения массовых мероприятий и т.п.

Агентство разработало и пессимистический сценарий, в котором более жесткие ограничительные меры применяются в течение трех-четырех месяцев в 2021 году. В таком случае рост ВВП в следующем году составит лишь 0,5% (после более глубокого падения на 5,3% в 2020 году). В этом же сценарии против России вводятся новые финансовые или экономические санкции.

Во всех трех сценариях (включая оптимистический) в среднесрочном периоде заложено укрепление рубля по сравнению с уровнями середины ноября 2020 года (75,6–75,8 руб. за доллар) — на 4–15%. Это станет возможно благодаря постепенному восстановлению спроса на основные товары, экспортируемые российскими производителями, а также снижению внешней оценки риска вложений в активы развивающихся стран, указывает АКРА.

Ограничения долгосрочного роста

По оценкам АКРА, при полной занятости и использовании производственных мощностей средние темпы роста российской экономики были бы близки к 1,5–2%, что совпадает с консенсусными оценками потенциального роста ВВП России. Это означает, что в базовом сценарии АКРА темпы роста в 2020–2023 годах будут выше потенциальных.

В макроэкономике потенциальный ВВП — это ненаблюдаемый показатель, который подразумевает максимальный уровень выпуска при полном использовании всех факторов производства и нормальной загрузке мощностей. Фактический уровень ВВП может быть выше потенциального, но в таком случае возникает риск перегрева экономики и роста инфляции.

С 2024 года потенциальный рост российского ВВП, вероятно, немного превысит 2%, считает АКРА. Это, в частности, станет возможным благодаря ожидаемому временному росту доступных трудовых ресурсов (отголоски беби-бума 1980-х годов плюс эффект пенсионной реформы). Кроме того, на потенциальные темпы могут положительно повлиять государственная политика повышения рождаемости и продолжительности активной жизни, государственное стимулирование инвестиций в основной капитал и развитие цифровых госуслуг, ожидает агентство.

Источник