Международное движение капитала последствия для стран

Международное движение капитала последствия для стран

Ключевые слова: международное движение капитала, миграция капитала, вывоз капитала, ввоз капитала

Играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия для стран-экспортеров и импортеров капитала.

К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:

— вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;

— вывоз капитала отрицательна сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;

— перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:

— регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-реципиента капитала;

— привлекаемый капитал создает новые рабочие места;

— иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, способствует ускорению в стране научно-технического прогресса;

— приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.

В свою очередь имеются и отрицательные последствия привлечения иностранного капитала:

— приток иностранного капитала, «подминая» местный капитал, либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

— бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

— импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;

— импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;

— использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Последствия международного движения капитала сказываются на социально-экономических и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой.

Однако в любом случае нельзя уповать на возможность использования только положительных факторов, отсекая отрицательные последствия.

Государственная политика должна искать компромиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном и противоречивом процессе как международная миграция капитала.

Источник

Последствия и тенденции международного движения капитала

1. Положительные и отрицательные последствия иностранных инвестиций предпринимательского капитала для экономики стран базирования и принимающих стран

Международное движение предпринимательского капитала оказывает влияние как на страны базирования, так и на принимающие страны.

Последствиями МДК для стран, экспортирующих капитал, являются следующие.

1. Может привести к замедлению темпов экономического роста за счет уменьшения внутренних инвестиций.

2. Отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере.

3. Неблагоприятно отражается на платежном балансе страны. Принято считать, что экспорт капитала замедляет экономическое развитие страны, однако он становится эффективным средством ее внешнеэкономической экспансии.

Положительными последствиями для страны, ввозящей капитал выступают следующие:

■ происходит экономический рост;

■ создаются новые рабочие места;

■ приходят новые технологии, эффективный менеджмент;

■ улучшается платежный баланс;

■ появляются дополнительные стимулы к развитию конкуренции;

■ вывоз капитала ведет к углублению и развитию международного разделения труда, что способствует дальнейшему развитию преимуществ международной специализации и кооперации.

В современных условиях принимающие страны (как развитые, так и развивающиеся), как правило, одобряют приток иностранных инвестиций на свою территорию. Главная выгода принимающей стороны состоит в получении в свое распоряжение дополнительных ресурсов, причем не только в виде капитала, но и в виде внедрения новых технологий, передачи управленческого опыта и повышении квалификации отечественных кадров, которые происходят в результате иностранных инвестиций. При этом все риски несет инвестор, а страны получают увеличение занятости, рост производства и потребления, налогооблагаемой базы и т. п. выгоды.

Отрицательными последствиями для страны, ввозящей капитал, является следующие:

■ иностранный капитал вытесняет местный из прибыльных отраслей;

■ приток может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

■ на рынок приходят товары, уже прошедшие свой жизненный цикл, либо снятые с производства вследствие их недоброкачественности;

■ растет внешняя задолженность страны (при импорте ссудного капитала);

■ растет внешняя экономическая и политическая зависимость страны.

Принимающие страны опасаются политического давления со стороны крупных инвесторов иностранного капитала, а также их проникновения в отрасли, связанные с национальной безопасностью. Кроме того, иностранные инвесторы нередко стремятся переместить в принимающую страну производства, наиболее неблагополучные с экологической точки зрения. В этой связи принимающие страны издают законы, ограничивающие или же прямо запрещающие иностранные инвестиции в определенные отрасли. Отрицательное значение прямых иностранных инвестиций сказывается тогда, когда объем выплачиваемых дивидендов и процентов превышает приток новых капиталовложений.

Отрицательное значение ПИИ связано также с угрозой захвата ТНК отдельных отраслей, включая товарный экспорт страны, или даже всей экономики. Так, например, по данным Счетной палаты России, в 2000 г. из 242 предприятий авиационной промышленности в 1994 г. у России не было ни одной акции, зато в лучших предприятиях отрасли иностранный капитал захватил по 30-40%. При этом объем производства на таких предприятиях упал за постприватизационный период в 9 раз. Российские предприятия с долей иностранного капитала более 25% лишились (в соответствии с российским законодательством) право на лицензию на разработку и производство конкурентоспособной военной техники. Очевидно, что такая ситуация была создана и отвечает интересам иностранных инвесторов, например United Technologies Company, которые таким способом убрали опасных для себя конкурентов с мирового рынка. Им гораздо выгоднее продавать на рынке собственную продукцию, чем содействовать производству российской.

Основными противниками иностранных инвестиций в принимающих странах становятся местные производители аналогичных товаров. Они оказываются не в состоянии выдержать иностранную конкуренцию и требуют от правительства протекционистских мер.

Однако практика показывает, что страна, принимающая зарубежные инвестиции предпринимательского капитала, в целом выигрывает от их притока. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые предприятия, а также местные и федеральные органы управления, получающие налоги, выигрывают больше, чем теряют местные фирмы. Возможность положительных технологических и кадровых изменений вызывает у правительств стремление стимулировать приток предпринимательского капитала из-за рубежа, а не вводить протекционистские меры.

В связи с движением капитала важное значение приобретает понятие инвестиционного климата. Инвестиционный климат — ситуация в стране с точки зрения иностранных предпринимателей. Основными составляющими инвестиционного климата выступают:

■ потенциальные опасности (инвестиционный риск), связанные с политической, социальной, экологической, экономической и иной ситуацией;

■ потенциальные возможности (инвестиционный потенциал), который оценивает ресурсно-сырьевую базу, трудовые ресурсы, потребительский рынок, инфраструктуру страны;

■ законодательная база, которая оценивает степень защиты прав собственности, уровень налогового законодательства, законодательства в области инвестиций.

Разработаны различные методики экспертной оценки инвестиционного климата. По одной из методик, например, учитываются 11 рисков и строится 100-балльная шкала, где 100 баллов — наихудший показатель. Сегодня в мире на 1-м месте находится Сингапур, 100 баллов имеет Ирак, Россия в 1998 г. получила 82 балла (рядом с Эквадором), но в начале XXI в. поднялась на 67 место.

Источник

Влияние международного движения капитала на международную экономику

Рынки финансового капитала подразделяются на кредитные рынки, рынки обязательств и рынки акций (рынки портфельных инвестиций). Кредитные рынки и рынки обязательств вместе составляют рынки ссудных капиталов, поскольку кредиты и обязательства в форме ценных бумаг представляют собой различного рода заимствования. Иногда выделяют краткосрочные рынки ссудных капиталов, называемые денежными рынками.

Одной из форм финансового капитала остается золото, которое продолжает играть важную роль как высоколиквидный финансовый актив государств, банков, корпораций. Вложения в золото остаются альтернативными по отношению к вложениям в другие финансовые активы, особенно в периоды кризисов.

Активизировавшийся в начале прошлого столетия и набирающий си­лу процесс интернационализации рынков капитала проявляется в постоянно увеличивающихся объемах перелива капитала меж­ду государствами рыночной экономики. Об этом свидетельству­ет общий рост прямых и портфельных инвестиций, увеличение объема долгосрочных и краткосрочных кредитов, рост масшта­бов операций на рынке евровалют.

Международное движение капитала, занимая ведущее место в международных отношениях, оказывает огром­ное влияние на мировую экономику:

1. Способствует росту мировой экономики. Капитал пере­секает границы в поисках благоприятных сфер своего приложе­ния и прироста в мировых масштабах. Приток зарубежных ин­вестиций для большинства стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы экономического роста.

2. Углубляет международное разделение труда и междуна­родное сотруд-ничество. Вывоз капитала является одним из важнейших условий фор­мирования и развития международного разделения труда. Вза­имное проникновение капитала между странами укрепляет эко­номические связи и сотрудничество между ними, способствует углублению международных специализации и кооперации про­изводства.

3. Увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами, между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

Характерной чертой современной мировой экономики сегодня является не столько рост масштабов мировой торговли, сколько рост масштабов миграции капитала. Так, по данным ВТО, в последние годы среднегодовой темп роста экспортера капитала превышал темп роста международной торговли товарами и услугами более, чем в два раза.

Инвестиционный капитал в современных условиях свободно перетекает в те страны и регионы, где доходность инвестиций выше, в свою очередь, способствуя дальнейшему развитию мирового финансового рынка. Следует отметить, что экономики отдельных стран и регионов напрямую связаны с состоянием мирового финансового рынка. Значительные колебания курсов валют и ценных бумаг могут стать причиной финансового краха не только отдельных компаний, но и целых стран.

Основные потоки капитала перемещаются в современном мире между промышленно развитыми странами. Так, в 2013 г. не долю промышленно развитых стран приходилось 80% суммарного вывоза капитала.

Крупнейшим донором и одновременно реципиентом капитала являются США, за ними следует Великобритания, Германия, Канада, страны Бенилюкса и Швейцария.

Начиная с 80-х гг. XX века происходит активизация миграции капитала между быстро развивающимися странами («новыми индустриальными странами»), а также между ними и промышленно развитыми странами. На сегодняшний день основной поток инвестиций промышленно развитых стран в развивающиеся сконцентрирован в 10-15 развивающихся странах Азии и Латинской Америки. Значительных успехов в привлечении международного капитала добились Китай и Индия, проводя активную политику привлечения прямых иностранных инвестиций.

Увеличение роли и масштабов потоков капитала в международной экономике вызвано возможностью получения взаимной выгоды как для стран – доноров, так и для стран – реципиентов прямых иностранных инвестиций. По данным МВФ, вывоз капитала в мировом масштабе за последнее десятилетие увеличился более, чем в 23 раза, ввоз – более, чем в 20 раз.

Считается, что иностранные инвестиции могут стать мощным рычагом увеличения темпов развития экономики. Можно выделить следующие преимущества от привлечения прямых иностранных инвестиций принимающей страной:

• результатом привлечения может быть мультипликативный эффект раз-вития смежных производств;
• иностранные инвесторы часто делают ставку на успех проекта не толь-ко за счет привлечения дополнительного капитала в производство, но и за счет сочетания финансовых вложений с использованием эффективных навыков управления производством (перенос навыков управления инвестора на предприятие – получателя инвестиций становится нефинансовым рычагом развития производства);
• привлечение иностранных инвестиций дает возможность использовать передовые иностранные или внедрять новые отечественные технологии производства, т.е. прямые инвестиции становятся орудием прорыва на более высокий уровень технического развития;
• прямые иностранные инвестиции способствуют созданию новых рабочих мест, улучшению качества производственной и социальной инфраструктуры;
• прямые иностранные инвестиции могут привести к улучшению макроэкономического и финансового состояния страны за счет роста товарного предложения и ВНП.

К позитивным последствиям для страны, принимающей иностранный капитал, также можно отнести: рост доходов населения, сокращение безработицы и инфляции, рост собираемости налогов, что увеличивает доходную часть государственного бюджета и уменьшает потребность в государственных заимствованиях.

Негативные последствия привлечения прямых иностранных инвестиций для принимающей страны:

крупные иностранные ТНК в отечественных предприятиях могут ви-деть конкурентов, что приведет к их банкротству и закрытию (странам, принимающим иностранный капитал, законодательно необходимо вводить ограничения, защищающие отечественные рынки);

прямые иностранные инвестиции недопустимо применять на страте-гически важных производствах, использующих секретные технологии, материалы или знания;

промышленно развитые страны имеют жесткие экологические нормы производства, что снижает эффективность проектов (в этих условиях выгоднее перенести производство в развивающиеся страны);

существует опасность приема криминального капитала, который может быть нацелен не на развитие производства за рубежом, а на распространение за рубежом своей криминальной деятельности.

Выгоды для страны – донора иностранного капитала:

• получение большей нормы прибыли, чем при использовании инвес-тиций в национальной экономике;
• снижает остроту вопроса перенакопления капитала;
• экономия на затратах за счет размещения производства в развивающих странах и действия положительного эффекта масштаба;
• возможность экономии затрат на рабочей силе, сырье, снижении транспортных расходов;
• возможность с помощью прямых иностранных инвестиций получить монопольную прибыль, недоступную на национальном рынке;
• возможность получить доход от морально устаревшего оборудования и вредного производства;
• возможность сохранения капитала при неблагоприятной экономической или политической обстановке в своей стране.

Возможные потери для стран – доноров иностранного капитала:

• возможно сдерживание экономического роста страны в случае “оттока капитала”;
• отток капитала делает его более дорогим фактором производства, отри-цательно сказывается на уровне занятости в стране и платежном балансе.

Таким образом, последствия международного движения капитала сказыва­ются на социально-экономических и политических целях кон­кретной страны, которые являются различными для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой. Однако, в целом, нельзя полагаться на возможность исполь­зования только положительных факторов, игнорируя отрицатель­ные последствия. Государственная политика должна искать ком­промиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном и противоре-чивом процессе, как международная миграция капита­ла.

Источник