Миграция капитала последствия для экономики страны

Положительные и отрицательные последствия экспорта и импорта капитала

Играя в целом стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия для стран — экспортеров и импортеров капитала.

В качестве основных положительных последствий экспорта капитала для стран, его вывозящих, и в целом для мировой экономики необходимо отметить следующие:

1. Капитал пересекает границы в поисках благоприятных сфер его приложения и прироста в мировых масштабах. Это способствует росту конкурентоспособности, прежде всего компаний — экспортеров капитала, и в конечном счете национальной экономики стран, из которых вывозится капитал.

2. Вывоз капитала является одним из важнейших условий формирования и развития международного разделения труда, что способствует углублению и интенсификации международной специализации и кооперации производства.

3. Международная миграция капитала увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

4. В условиях глобализации мировой экономики и интеграции финансовых рынков обеспечивается международное воспроизводство капитала, повышается эффективность механизма международных экономических связей.

В качестве основных отрицательных последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отметить следующие:

• вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций несколько уменьшает внутренние капиталовложения, и это отображается в определенном замедлении экономического развития стран, экспортирующих капитал;
• вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране, экспортирующей капитал, и способствует росту безработицы;
• экспорт капитала отрицательно сказывается на состоянии платежного баланса вывозящей капитал страны.

Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:

1. Регулируемый и сбалансированный импорт капитала способствует экономическому росту страны — реципиента иностранного капитала, включая как количественный, так и качественный рост.
2. Сбалансированный импорт капитала создает новые рабочие места и снижает уровень безработицы.
3. Ввоз иностранного капитала приносит новые технологии, современные методы менеджмента и маркетинга, а также способствует ускорению в стране НТП (по меньшей мере на уровне страны-реципиента).

В свою очередь, существуют и отрицательные последствия привлечения иностранного капитала.

1. Приток иностранного капитала, «подменяя» местный капитал либо пользуясь его бездействием, вытесняет местный бизнес из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической и даже политической безопасности.

2. Импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны — реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств.

Источник

Влияние международного движения капитала на международную экономику

Рынки финансового капитала подразделяются на кредитные рынки, рынки обязательств и рынки акций (рынки портфельных инвестиций). Кредитные рынки и рынки обязательств вместе составляют рынки ссудных капиталов, поскольку кредиты и обязательства в форме ценных бумаг представляют собой различного рода заимствования. Иногда выделяют краткосрочные рынки ссудных капиталов, называемые денежными рынками.

Одной из форм финансового капитала остается золото, которое продолжает играть важную роль как высоколиквидный финансовый актив государств, банков, корпораций. Вложения в золото остаются альтернативными по отношению к вложениям в другие финансовые активы, особенно в периоды кризисов.

Активизировавшийся в начале прошлого столетия и набирающий си­лу процесс интернационализации рынков капитала проявляется в постоянно увеличивающихся объемах перелива капитала меж­ду государствами рыночной экономики. Об этом свидетельству­ет общий рост прямых и портфельных инвестиций, увеличение объема долгосрочных и краткосрочных кредитов, рост масшта­бов операций на рынке евровалют.

Международное движение капитала, занимая ведущее место в международных отношениях, оказывает огром­ное влияние на мировую экономику:

1. Способствует росту мировой экономики. Капитал пере­секает границы в поисках благоприятных сфер своего приложе­ния и прироста в мировых масштабах. Приток зарубежных ин­вестиций для большинства стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы экономического роста.

2. Углубляет международное разделение труда и междуна­родное сотруд-ничество. Вывоз капитала является одним из важнейших условий фор­мирования и развития международного разделения труда. Вза­имное проникновение капитала между странами укрепляет эко­номические связи и сотрудничество между ними, способствует углублению международных специализации и кооперации про­изводства.

3. Увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами, между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

Характерной чертой современной мировой экономики сегодня является не столько рост масштабов мировой торговли, сколько рост масштабов миграции капитала. Так, по данным ВТО, в последние годы среднегодовой темп роста экспортера капитала превышал темп роста международной торговли товарами и услугами более, чем в два раза.

Инвестиционный капитал в современных условиях свободно перетекает в те страны и регионы, где доходность инвестиций выше, в свою очередь, способствуя дальнейшему развитию мирового финансового рынка. Следует отметить, что экономики отдельных стран и регионов напрямую связаны с состоянием мирового финансового рынка. Значительные колебания курсов валют и ценных бумаг могут стать причиной финансового краха не только отдельных компаний, но и целых стран.

Основные потоки капитала перемещаются в современном мире между промышленно развитыми странами. Так, в 2013 г. не долю промышленно развитых стран приходилось 80% суммарного вывоза капитала.

Крупнейшим донором и одновременно реципиентом капитала являются США, за ними следует Великобритания, Германия, Канада, страны Бенилюкса и Швейцария.

Начиная с 80-х гг. XX века происходит активизация миграции капитала между быстро развивающимися странами («новыми индустриальными странами»), а также между ними и промышленно развитыми странами. На сегодняшний день основной поток инвестиций промышленно развитых стран в развивающиеся сконцентрирован в 10-15 развивающихся странах Азии и Латинской Америки. Значительных успехов в привлечении международного капитала добились Китай и Индия, проводя активную политику привлечения прямых иностранных инвестиций.

Увеличение роли и масштабов потоков капитала в международной экономике вызвано возможностью получения взаимной выгоды как для стран – доноров, так и для стран – реципиентов прямых иностранных инвестиций. По данным МВФ, вывоз капитала в мировом масштабе за последнее десятилетие увеличился более, чем в 23 раза, ввоз – более, чем в 20 раз.

Считается, что иностранные инвестиции могут стать мощным рычагом увеличения темпов развития экономики. Можно выделить следующие преимущества от привлечения прямых иностранных инвестиций принимающей страной:

• результатом привлечения может быть мультипликативный эффект раз-вития смежных производств;
• иностранные инвесторы часто делают ставку на успех проекта не толь-ко за счет привлечения дополнительного капитала в производство, но и за счет сочетания финансовых вложений с использованием эффективных навыков управления производством (перенос навыков управления инвестора на предприятие – получателя инвестиций становится нефинансовым рычагом развития производства);
• привлечение иностранных инвестиций дает возможность использовать передовые иностранные или внедрять новые отечественные технологии производства, т.е. прямые инвестиции становятся орудием прорыва на более высокий уровень технического развития;
• прямые иностранные инвестиции способствуют созданию новых рабочих мест, улучшению качества производственной и социальной инфраструктуры;
• прямые иностранные инвестиции могут привести к улучшению макроэкономического и финансового состояния страны за счет роста товарного предложения и ВНП.

К позитивным последствиям для страны, принимающей иностранный капитал, также можно отнести: рост доходов населения, сокращение безработицы и инфляции, рост собираемости налогов, что увеличивает доходную часть государственного бюджета и уменьшает потребность в государственных заимствованиях.

Негативные последствия привлечения прямых иностранных инвестиций для принимающей страны:

крупные иностранные ТНК в отечественных предприятиях могут ви-деть конкурентов, что приведет к их банкротству и закрытию (странам, принимающим иностранный капитал, законодательно необходимо вводить ограничения, защищающие отечественные рынки);

прямые иностранные инвестиции недопустимо применять на страте-гически важных производствах, использующих секретные технологии, материалы или знания;

промышленно развитые страны имеют жесткие экологические нормы производства, что снижает эффективность проектов (в этих условиях выгоднее перенести производство в развивающиеся страны);

существует опасность приема криминального капитала, который может быть нацелен не на развитие производства за рубежом, а на распространение за рубежом своей криминальной деятельности.

Выгоды для страны – донора иностранного капитала:

• получение большей нормы прибыли, чем при использовании инвес-тиций в национальной экономике;
• снижает остроту вопроса перенакопления капитала;
• экономия на затратах за счет размещения производства в развивающих странах и действия положительного эффекта масштаба;
• возможность экономии затрат на рабочей силе, сырье, снижении транспортных расходов;
• возможность с помощью прямых иностранных инвестиций получить монопольную прибыль, недоступную на национальном рынке;
• возможность получить доход от морально устаревшего оборудования и вредного производства;
• возможность сохранения капитала при неблагоприятной экономической или политической обстановке в своей стране.

Возможные потери для стран – доноров иностранного капитала:

• возможно сдерживание экономического роста страны в случае “оттока капитала”;
• отток капитала делает его более дорогим фактором производства, отри-цательно сказывается на уровне занятости в стране и платежном балансе.

Таким образом, последствия международного движения капитала сказыва­ются на социально-экономических и политических целях кон­кретной страны, которые являются различными для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой. Однако, в целом, нельзя полагаться на возможность исполь­зования только положительных факторов, игнорируя отрицатель­ные последствия. Государственная политика должна искать ком­промиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном и противоре-чивом процессе, как международная миграция капита­ла.

Источник

Миграция капитала последствия для экономики страны

Ключевые слова: международное движение капитала, миграция капитала, вывоз капитала, ввоз капитала

Международная миграция капитала — это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом. Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.

Влияние международного движения капитала на мировую экономику велико и постоянно увеличивается вслед за увеличением масштабов миграции капитала. Международная миграция капитала стимулирует развитие мировой экономики, позволяет перераспределить ограниченные экономические ресурсы более эффективно. Можно выделить следующие последствия миграции капитала для мировой экономики в целом:

— миграция капитала происходит в поисках наиболее выгодных зон его вложения, что позволяет увеличить инвестиционную активность ее субъектов и темпы роста мировой экономики;

— она стимулирует дальнейшее развитие международного разделения труда и на этой основе процессы международной экономической кооперации;

— в результате увеличения масштабов деятельности международных корпораций увеличивается товарообмен между странами, стимулируя развитие мировой торговли;

— взаимное проникновение капитала между странами укрепляет процессы международного сотрудничества, в определенной степени является гарантом взаимовыгодности проводимой странами внешнеэкономической политики.

Наряду со столь очевидными выгодами миграции капитала для развития мировой экономики можно выделить и негативные последствия этого процесса.

Негативным влиянием на развитие мировой экономики обладает миграция спекулятивного капитала. Ориентируясь на получение прибыли от краткосрочных спекулятивных операций по обменному курсу валют, или спекуляций на международном фондовом рынке, спекулятивный капитал может подрывать как деятельность отдельных компаний, так и целых стран и экономических регионов (провоцируя обвал фондового рынка, вызывая сильные колебания курсов валют). Такие переливы капитала резко нарушают равновесие платежных балансов и усиливают неустойчивость мировой валютной системы.

Международная миграция капитала вызывает неоднозначные последствия для стран — экспортеров и импортеров капитала. Во многом роль и последствия международной миграции капитала зависят от формы его миграции.

Миграция капитала осуществляется в двух формах: в форме предпринимательского и ссудного капитала.

Вывоз предпринимательского капитала осуществляется в виде инвестиций в экономику зарубежных стран с целью получения прибыли. Вывоз ссудного капитала направлен на получение ссудного процента от использования капитала за рубежом.

Отличительной особенностью прямых иностранных инвестиций (ПИИ) считается то, что они являются реальными инвестициями в физический капитал, т. е. вкладываются непосредственно в производство и дают возможность получения прибыли и контроля над предприятием, принимающим капитал. ПИИ осуществляются посредством:

— прямой покупки предприятия;

— покупки голосующего пакета акций (10 и более процентов акционерного капитала), дающего право инвестору на управление предприятием;

— строительства нового предприятия.

Как правило, прямые иностранные инвестиции носят долгосрочный характер, предполагают использование долгосрочной стратегии развития производства.

Цель портфельных инвестиций — получение дохода от вложения в ценные бумаги без возможности управления предприятием. К портфельным инвестициям относят неголосующие пакеты акций (до 10% акционерного капитала), а также вложения в облигации и другие виды долговых ценных бумаг. Вложения портфельных инвесторов носят краткосрочный характер. В значительной степени портфельные инвестиции нацелены не на получение дивидендов, а на получение дохода от продажи ценных бумаг, т. е. имеют спекулятивный характер.

Ссудная форма миграции капитала предполагает получение собственником капитала дохода за рубежом в виде процента. При этом собственник капитала может либо вложить деньги в заграничный банк и получать проценты по вкладам, либо, минуя банковскую сферу, отдать деньги в кредит за рубежом и получать проценты за кредит. Выдача денег в кредит является более доходной операцией, чем размещение денег на банковском вкладе, но и гораздо более рискованной.

Кроме размещения денег на банковских депозитах за рубежом и коммерческого кредитования, к ссудной форме миграции капитала относятся межгосударственные правительственные займы и кредиты. Целями этих заимствований являются уменьшение дефицита государственного бюджета страны и проведение структурной перестройки экономики. Страны, прибегающие к внешним заимствованиям, формируют таким образом внешний долг страны. При наращивании величины внешнего государственного долга большое значение имеет эффективность экономики страны. Так, промышленно развитые страны имеют достаточно эффективную экономику и большой опыт управления государственным долгом. Поэтому они практически безбоязненно могут осуществлять внешние заимствования для погашения дефицита бюджета и структурной перестройки во время экономических кризисов в расчете на то, что во время экономического подъема эффективность экономики окажется достаточно высокой для выплаты основного долга и процентов по нему.

Развивающимся и слаборазвитым странам следует более осторожно относиться к внешним заимствованиям, так как низкая эффективность экономики может привести страну в «долговую яму», когда страна не имеет средств выплачивать проценты по кредиту в срок и для погашения этой задолженности приходится прибегать к новым заимствованиям. Кредиторы реагируют на неустойчивое финансовое положение заемщика и возросшие риски невозврата кредита увеличением величины процентов по последующим кредитам. Таким образом, может возникнуть порочный круг задолженности, выйти из которого стране-должнику очень сложно.

Характерной чертой современной мировой экономики сегодня является не столько рост масштабов мировой торговли, сколько рост масштабов миграции капитала. Так, по данным ВТО, в 1990-2000 гг. среднегодовой темп роста экспорта капитала превышал темп роста международной торговли товарами и услугами более чем в 2 раза.

Инвестиционный капитал в современных условиях свободно перетекает в те страны и регионы, где доходность инвестиций выше, в свою очередь способствуя дальнейшему развитию мирового финансового рынка. Судьбы отдельных стран и регионов напрямую связаны с состоянием мирового финансового рынка. Значительные колебания курсов валют и ценных бумаг могут стать причиной финансового краха не только отдельных компаний, но и целых стран.

Основные потоки капитала перемещаются в современном мире между промышленно развитыми странами. Так, в 2000 г. на долю промышленно развитых стран приходился 81% суммарного вывоза капитала.

Крупнейшим донором и одновременно реципиентом капитала являются США, за ними следуют Великобритания, Германия, Канада, страны Бенилюкса и Швейцария.

Начиная с 80-х гг. происходит активизация миграции капитала между быстро развивающимися «новыми индустриальными странами», а также между ними и промышленно развитыми странами. На сегодняшний день основной поток инвестиций промышленно развитых стран в развивающиеся сконцентрирован в 10-15 развивающихся странах Азии и Латинской Америки. Значительных успехов в привлечении ПИИ добились Китай и Индия, проводя активную политику привлечения ПИИ.

Среди современных тенденций вывоза капитала следует отметить возрастающую долю предпринимательской формы движения капитала в общем объеме движения капитала. В движении предпринимательского капитала наибольший объем составляют портфельные инвестиции, хотя доля ПИИ со временем возрастает.

Особенностью современной миграции капитала можно назвать также увеличение объема инвестирования со стороны ТНК. Расширяясь, транснациональные корпорации создают вокруг себя производственную инфраструктуру, вызывая таким образом рост ПИИ в сопутствующее производство.

Начиная с 50-х гг. XX в. наблюдается последовательная переориентация ПИИ с добывающей на обрабатывающую промышленность, а с 80-х гг., наблюдается опережающий рост инвестиций в сферу услуг по сравнению с инвестициями как в добывающую, так и в обрабатывающую промышленность.

Важным фактором активизации международного движения капитала, начиная с последней трети XX в., является либерализация условий миграции капитала, свойственной как развитым странам, так и, еще в большей степени, развивающимся странам, заинтересованным в притоке капитала в национальную экономику.

Процессу либерализации условий миграции капитала способствует деятельность международных интеграционных образований, таких как ЕС, НАФТА, АСЕАН, АТЭС и др. В рамках международных интеграционных образований происходят координация позиций стран-участниц в инвестиционной сфере, унификация инвестиционных стандартов и контроль соблюдения международного права в сфере инвестирования. Европейский союз, поднявшись на самую высокую на сегодня ступень интеграционного объединения, образовал наднациональные институты регулирования экономики и проводит единую инвестиционную политику внутри региона.

Развивающиеся страны стремятся привлечь мировые потоки ПИИ на свои национальные рынки. Происходит жесткая конкуренция развивающихся стран за потоки ПИИ. В этих условиях характерной чертой инвестиционной политики развивающихся стран становится государственная поддержка ПИИ — так называемая политика «открытых дверей», стимулирующая приток прямых иностранных инвестиций.

Источник