Нестабильность экономического развития стран

Условия и факторы, определяющие нестабильность развития экономики

«Финансы: планирование, управление, контроль», 2011, N 5

Для экономических систем всех стран мира, основанных на рыночных механизмах, характерно циклическое развитие — после значительного экономического подъема всегда наступает экономический спад. Данное утверждение верно и для региональных экономических систем, которые являются подсистемами, элементами экономической системы страны. Как правило, состояние региональной экономической системы коррелирует с состоянием экономической системы страны.

Достичь постоянного экономического роста стремятся правительства всех государств, региональные администрации, отдельные предпринимательские структуры, однако пока это не удавалось никому. Практические исследования подтверждают, что в любой экономической системе, основанной на рыночных механизмах, происходят колебательные процессы, волнообразные движения по причине несовершенства данных механизмов. При этом колебания рыночной активности в разных экономических системах достаточно сильно различаются по регулярности, длительности и причинам возникновения. С периодом в несколько лет экономический рост и подъем деловой активности сменяются снижением макро-, мезо- и микроэкономических показателей роста. Возникает экономический спад, спрос и предложение сокращаются, и предпринимательская деятельность затухает.

Экономический спад характеризуется выявлением в экономической системе нестабильных явлений, которые сначала замедляют развитие всей системы, принуждая ее адаптироваться к новым условиям функционирования, а затем экономическая система начинает развиваться более быстрыми темпами, пока не накопит в своей структуре новые противоречия и нестабильные явления. Затем данный цикл опять повторяется.

Однако в экономической литературе более широкое внимание уделяется именно стабильному состоянию экономических систем, равновесию и устойчивости. При этом упускается тот момент, что без нестабильности не может существовать стабильность и порядок. Эти два противоположных состояния являются одним целым одного процесса — развития экономической системы.

Если экономическая стабильность определяется как устойчивое состояние экономической системы, обеспечивающее оптимальное функционирование и развитие данной системы, сохранение ее основных характеристик в условиях воздействия внутренних и внешних изменений, то экономической нестабильностью экономической системы является такое ее состояние, когда идет снижение темпов и динамизма ее развития, появление застойных процессов и явлений, возникновение напряженности в предпринимательских кругах, характеризуемой спадом деловой активности и ростом недоверия предпринимательских структур друг к другу.

Нестабильность конструктивна через разрушительность: стабильность возникает благодаря нестабильности и из нее, нестабильность, как и стабильность, лежит в основе развития экономической системы. Нестабильность разрушительна через конструктивность, так как возникшие к этому моменту сложные упорядоченные структуры становятся все более неустойчивыми.

Конструктивная роль нестабильности в процессе развития экономической системы проявляется следующим образом:

нарастание нестабильных явлений в экономической системе является сигналом для выхода системы на один из новых путей развития, на одну из возможных структур;
нестабильность лежит в основе механизма объединения простых структур в сложные, механизма согласования темпов их эволюции (коэволюция), т.е. приводит к необходимости согласования интересов всех экономических субъектов на разных уровнях экономической системы страны для преодоления сложившихся противоречий;
нестабильность может выступать как механизм переключения, смены различных режимов развития системы, переходов от одной относительно устойчивой структуры к другой.

Коэволюция — сопряженное, взаимообусловленное изменение систем или частей внутри целого. Это принцип глобальной эволюции. Само это понятие пришло из эволюционной популяционной теории.

Понятие коэволюции тесно связано с понятием самоорганизации. Самоорганизация имеет дело со структурами, состояниями развивающихся систем, а коэволюция — с отношениями между такими системами, с взаимосвязями эволюционных изменений.

Стабильность развития экономической системы любого порядка достигается через преодоление нестабильных явлений, накопившихся за определенный период развития и функционирования различных элементов системы. Понятие нестабильности развития экономической системы региона необходимо освободить от негативного оттенка, так как данная черта присуща таким сложным системам, как региональная экономика. Именно нестабильность может выступать условием стабильного и динамического развития. В региональной экономической системе, которая находится в равновесном состоянии продолжительное время, накапливаются противоречия, приводящие к нестабильному состоянию вследствие того, что система с данной структурой неспособна решать задачи по обеспечению жизнедеятельности человека. Экономика региона способна эффективно развиваться только после разрешения данных противоречий. Для устойчивых стационарных систем малое возмущение «сваливается» на то же самое решение, на ту же самую структуру. Без пары нестабильность-стабильность нет развития. Нестабильность дает толчок к новому этапу в развитии системы.

Как отмечает И.Р. Пригожин, «у термина «нестабильность» странная судьба. Введенный в широкое употребление совсем недавно, он используется порой с едва скрываемым негативным оттенком, и притом, как правило, для выражения содержания, которое следовало бы исключить из подлинно научного описания реальности. Порядок и беспорядок, таким образом, оказываются тесно связанными — один включает в себя другой. И эту констатацию мы можем оценить как главное изменение, которое происходит в нашем восприятии универсума сегодня. Да, мир нестабилен. Но это не означает, что он не поддается научному изучению. Признание нестабильности — не капитуляция, напротив, — приглашение к новым экспериментальным и теоретическим исследованиям, принимающим в расчет специфический характер этого мира».

Стабильность есть пребывание процесса в строгих пространственно-временных рамках. Примером стабильности в физике являются константы (константа Планка, первый закон Ньютона, скорость света в вакууме и т.д.). В экономике — это рыночное равновесие, совершенная конкуренция, свобода экономических субъектов. Стабильность отлична своей когерентностью, т.е. однородностью на больших пространственно-временных интервалах.

Стабильность — строгий набор свойств, где малейшие колебания рассматриваются как помехи, как срыв в нестабильность.

Нестабильность — состояние системы, характеризующееся неоднородностью и разновременностью каждого из протекающих процессов и всех изменений в целом. Это форма наблюдаемых взаимосвязей и причинной обусловленности всех явлений, противоположная стабильному состоянию.

Окружение человека, включая природу и общество с его надстройками, нестабильное, неустойчивое, неравновесное, развивающееся. При рассмотрении проблем такого мира надо учитывать два его противоположных и взаимосвязанных, взаимно обусловливающих друг друга качества, — стабильность и нестабильность, порядок и хаос, определенность и неопределенность.

Нестабильность выступает условием стабильного и динамического развития экономической системы региона, которое происходит за счет уничтожения, изъятия нежизнеспособных форм. Устойчивость и неустойчивость в системе, образование новых структур и разрушение старых, сменяя друг друга, развивают, эволюционируют систему. Стабильность и нестабильность возникают и существуют одновременно: одна включает в себя другую — это два аспекта одного целого, они дают нам различное видение экономических процессов и явлений.

Современная наука, в том числе экономическая, имеет дело со сложными системами, связь между которыми осуществляется не только через порядок, стабильность, но и через нестабильность. Только в единстве стабильности и нестабильности может быть исследована эволюция сложной экономической системы региона и ее элементов. Сложная региональная экономическая система — целое, состоящее из устойчивых и неустойчивых частей. Эволюция такой системы ведет к новому качеству, к новому витку динамического развития.

Эволюцию системы можно, как сказано выше, понимать как целенаправленное движение, изменение этой системы по некоторой траектории развития, состоящей из точек состояний стабильности и нестабильности.

В последние годы активно формируется новое направление исследований — эволюционная экономика. Волнообразный, циклический характер действия основных законов наблюдается в открытой экономической системе. Государственное регулирование, его масштабы и значение претерпевают существенные изменения по мере эволюции экономики. Уменьшение роли государства будет чередоваться с периодами ее волнообразного возрастания. Снижение роли и значения системы государственного регулирования при эволюции социально-экономической системы будет чередоваться с ее усилением на определенных этапах нестабильности в экономической системе, будут наблюдаться периоды либерализации и контроля над ценами и заработной платой.

Устойчивость системы — ее способность сохранять свое движение по траектории на таком уровне потребления ресурсов, который может самоподдерживаться, саморегулироваться достаточно долго.

Традиционная макроэкономика ориентируется на непрерывный и, чаще всего, количественный рост, а не на устойчивость развития, что не учитывает эффективность развития экономической системы.

Эффективность развития системы — результативность процесса развития системы, определяемая как отношение результата, эффекта от ее функционирования к затратам, обусловившим получение результата.

Для современных экономических систем актуальна разработка механизмов, которые обеспечивали бы их устойчивое развитие без количественного увеличения ресурсов, с помощью произведенного труда, стоимости и капитала.

Эволюция системы определяется борьбой организации и дезорганизации в системе, накоплением и усложнением информации, ее организацией и самоорганизацией, сложностью и разнообразием внутрисистемных процессов. Важным критерием эффективности системы является ее динамическая, структурная и организационная предсказуемость, отсутствие аномалий и обеспечение динамического роста, наличие и динамическая актуализация критериев оценки принимаемых решений.

Изучению стабильности и нестабильности развития банковской системы следует уделить особое внимание, так как именно данная система является главным барометром, показывающим состояние экономики. Банки и небанковские организации, входящие в банковскую систему, являются фундаментальным блоком, позволяющим хозяйствующим субъектам страны эффективно функционировать и развиваться. Состояние стабильности и нестабильности банковской системы напрямую связано с состоянием финансов реальной экономики, финансов национальной экономики, а также с состоянием финансовых связей секторов реальной экономики регионов друг с другом.

Банковская система находится в области стабильности, когда она способствует функционированию экономики, а не препятствует ему, и рассеивает финансовые дисбалансы, которые возникают как результат значительных негативных и неожиданных событий.

Состояние стабильности банковской системы характеризуется следующими основными чертами:

стабильность платежной инфраструктуры (бесперебойное осуществление расчетов в экономике);
стабильность финансовых институтов (банков и небанковских финансовых посредников);
стабильность процентных ставок на межбанковском рынке (отсутствие чрезмерной волатильности);
запас прочности в банковской системе, достаточный для того, чтобы она могла противостоять негативным экономическим шокам в будущем, абсорбировать негативные экономические шоки и не распространять их на реальную экономику;
эффективное распределение финансовых ресурсов в экономике;
эффективное управление финансовыми рисками в экономике (выявление, количественная оценка, определение цены и перераспределение рисков).

Стабильность банковской системы связана с проблемой обеспечения максимально возможного уровня финансовой стабильности в экономике, т.е. стабильности финансовых отношений всех секторов экономики.

Согласно определению Ф. Мишкина «финансовая нестабильность возникает, когда шоки, которые действуют на финансовую систему, препятствуют информационному потоку таким образом, что финансовая система не может больше выполнять свою работу по канализированию денежных средств туда, где имеются возможности для продуктивных инвестиций».

По мнению П.В. Каллаура финансовая нестабильность (дестабилизация) подразумевает такой баланс рисков и/или уязвимости в финансовой системе, при котором она перестает осуществлять свои функции, ключевые финансовые посредники не способны выполнять свои финансовые обязательства, а негативные шоки передаются через финансовую систему реальной экономике.

Х. Мински считал, что нестабильность в банковской системе является нормальным функционированием, внутренне порождаемым результатом поведения капиталистической экономики. Нестабильность, в соответствии со взглядами Х. Мински, эндогенно присутствует в рыночной экономике, связана с цикличностью динамики рынков и экономики в целом и может приводить к нестабильности даже без действия внешних шоков.

Рассмотрим процесс нарастания нестабильных явлений в экономической системе согласно концепции Х. Мински.

Фаза оживления делового цикла, которую Х. Мински называет «состоянием спокойного роста», стимулируется повышением оптимизма хозяйствующих субъектов экономики. Ожидаемый доход от использования капитальных активов растет, инвестиционный процесс усиленно набирает обороты. Однако риски еще высоки в силу того, что у предпринимателей и банкиров свежи в памяти недавние спад и депрессия. Поэтому большая часть инвестиций финансируется за счет внутренних источников, а это является причиной того, что в экономике преобладает, по терминологии Х. Мински, обеспеченное финансирование. По мнению Х. Мински, финансовая система в экономике с обеспеченным финансированием является «прочной» по отношению к внешним шокам и воздействиям.

Таким образом, «состояние спокойного роста» является идеальным для экономики. Совокупный спрос и реальный объем производства быстро увеличиваются, цены текущего выпуска если растут, то стабильно и медленно, уровень безработицы форсированно приближается к естественному, да и к тому же благодаря преобладанию обеспеченного финансирования финансовая система здорова и «прочна». Однако «состояние спокойного роста», рассматриваемое в качестве нормального для экономической системы, как состояние, к которому такая система естественно стремится, в реальности не является самоподдерживающимся, как это и показано в концепции Х. Мински.

Чем дольше экономика находится в «состоянии спокойного роста», т.е. чем дольше длится процветание, тем еще более оптимистичными становятся ожидания хозяйствующих субъектов и тем сильнее уменьшаются риски заемщика и заимодавца. Хозяйствующие субъекты все в большей степени проявляют «побуждение к инвестированию», но, ввиду нехватки собственных средств, они вынуждены переходить на внешнее финансирование. Другими словами, увеличивается готовность фирм выпускать пассивы с целью приобретения активов. Банки и другие финансовые институты реагируют на это, не только увеличивая количество денег в обращении, но и предлагая качественно новые их виды. В этот период происходит наибольшее число финансовых инноваций, изменяющих количество и качество денег: с одной стороны, усложняется структура денег за счет появления все менее ликвидных «квазиденег»; а с другой стороны, возрастает количество денег и/или скорость их обращения.

Если же Центральный банк, стремясь охладить конъюнктуру, поднимает учетную ставку процента и сокращает денежную массу в экономике, то это лишь подливает масло в огонь изобретательности финансовых посредников. Высокие и растущие процентные ставки служат вознаграждением за новаторство в финансовой сфере. Увеличение же резервных требований по отношению к традиционным формам кредитных денег (вкладам до востребования и т.д.) и иные подобные меры подталкивают финансовые институты к созданию новых форм денег, которые еще не поставлены под контроль Центрального банка. Особенно этому способствует применение «стратегии управляемых пассивов».

В результате такой финансовой эволюции денежная масса ускользает из-под опеки «творцов денежно-кредитной политики», так что ее эффективность ослабевает.

В результате как уменьшение рисков заемщика и заимодавца, так и финансовые инновации изменяют тип финансирования, который используется сектором хозяйствующих субъектов при осуществлении инвестиционной деятельности. Переход фирм на чрезмерное внешнее финансирование имеет следующие результаты:

а) спекулятивное финансирование, при котором текущие притоки наличности достаточны только для уплаты процентов, но их не хватает на амортизацию долга, и предпринимательский сектор вынужден прибегать к новым займам, осуществляя так называемый ролловерный кредит;

б) «Понци-финансирование», при котором текущих притоков наличности не хватает даже на выплату процентов за кредит, и предпринимательский сектор вынужден увеличивать задолженность. «Понци-финансирование» представляет собой не что иное, как «финансовую пирамиду».

С преобладанием в экономике этих двух типов финансирования (и особенно последнего) финансовая система становится, по Х. Мински, «хрупкой»; нестабильность в экономике увеличивается, и в ней все сильнее раскачивается маятник деловой активности.

Следует отметить, что «Понци-финансирование» порождается отнюдь не мошенничеством фирм, а общей финансово-экономической обстановкой и, прежде всего, ростом процентных ставок. Их увеличение приводит к возрастанию текущих финансовых обязательств фирм при системе плавающих ставок процента или при использовании ролловерного кредита, т.е. при спекулятивном финансировании. В последнем случае рост процентных ставок неизбежно трансформирует спекулятивное финансирование в «Понци-финансирование».

Но «Понци-финансирование» недолговечно. Рано или поздно хозяйствующие субъекты, использующие этот тип финансирования, не смогут увеличить свою задолженность для выплаты обязательств по меньшей мере из-за риска заимодавца, а также ввиду общей нехватки ликвидности в экономике. Вот почему чем больше вес спекулятивного и «Понци-финансирования», тем больше хрупкость финансовой системы.

Понятие финансовой хрупкости является чрезвычайно важным в теории Мински. Не случайно, как уже отмечалось, его «гипотезу финансовой нестабильности» часто также называют «гипотезой финансовой хрупкости». На основе этих определений становится понятным, почему спекулятивное и «Понци-финансирование» порождает финансовую хрупкость. Понятно также, почему финансовая хрупкость является едва ли не основной причиной циклического спада. Однако главный вывод, который можно вывести на данной стадии анализа теории Мински, состоит в следующем. Повышение степени финансовой хрупкости (финансовая фраджиляция) экономики представляет собой неотъемлемый элемент развития экономики страны. Развитие экономики невозможно без финансовой фраджиляции. Но поскольку такая фраджиляция создает предпосылки для смены конъюнктурного подъема нестабильностью, развитие экономической системы имеет циклическую природу и не может протекать равномерно и сбалансированно.

По нашему мнению, концепция финансовой нестабильности Х. Мински является подтверждением единства аспектов стабильности и нестабильности в процессе развития экономики региона и, в частности, развития банковской системы региона.

Основными признаками нестабильности банковской системы на данном этапе развития экономики страны являются:

неспособность банковской системы в достаточной мере выполнять функции аккумуляции и мобилизации временно свободных денежных средств;
неспособность удовлетворять потребность хозяйствующих субъектов и частных лиц в кредитных ресурсах, высокие процентные ставки на кредитные ресурсы;
неспособность обеспечения своевременного проведения расчетов и платежей в экономике;
недостоверная оценка и управление финансовыми рисками в банковской системе;
некачественное управление институтами банковской системы региона в сложившихся условиях экономической конъюнктуры;
высокая волатильность процентных ставок на межбанковском рынке вследствие недоверия институтов банковской системы к друг другу.

Нестабильность в банковской системе возникает в силу нарастания в определенный промежуток времени значительного числа негативных тенденций и противоречий макроэкономического и микроэкономического характера. Они являются следствием сочетания как внешних, по отношению к банковской системе, факторов, так и недостатков самой банковской системы.

Основными макроэкономическими факторами нестабильности развития банковской системы являются:

высокое соотношение внутреннего кредита и ВВП;
быстрый рост денежного предложения;
отток средств вкладчиков из банков вследствие недоверия к банковской системе страны в целом;
снижение экспорта, вызванное неблагоприятными шоками на мировых рынках;
переоценка национальной валюты в реальном выражении; значительный внешний долг;
слабое покрытие резервами краткосрочных обязательств; низкие темпы роста экономики;
негативные шоки на фондовом рынке;
низкие золотовалютные резервы;
высокие процентные ставки на мировом рынке капитала;
отток капитала из страны;
рост национальных процентных ставок.

Макроэкономические факторы и проблемы являются основными причинами нестабильности в банковской системе региона, поскольку макроэкономическая среда определяет поле деятельности банков. Однако нестабильность банковской системы возникает при синхронном проявлении накопленных проблем большинства банков (микроэкономических факторов) и мезоэкономических факторов, которые могут быть усугублены резкими изменениями макроэкономических факторов.

Источник