Сравнение платежных балансов стран
Через пару месяце в наступит конец 2017 года, а это значит что все больше разных организаций публикует свою отчетность. В первую очередь это касается центральные банки. Это сравнение платежного баланса 4 стран за 1 полугодие — Украины, России, Белоруссии и Казахстана. По Украине , НБУ составил отчет за 8 месяцев, но по России к сожалению доступная информация только за 6 месяцев. Поэтому сравнили сравнимое. Комментарии и выводы в конце поста, для удобства просмотра между таблиами.
Платежный баланс Украины
Платежный баланс России
А. Счет текущих операций
Сальдо внешней торговли
Сальдо внешней торговли товарами
Сальдо внешней торговли услугами
Сальдо частных валютных переводов
Сальдо выплаты дохода по зарубежным инвестициям
В. Счет операций с капиталом
Прямые инвестиции (сальдо)
Портфельные инвестиции (сальдо)
Долговые зарубежные инвестиции (сальдо)
Ошибки и упущения
D. Сальдо платежного баланса России
Е. Наличная валюта в России
Платежн ый баланс Белоруссии
А. Счет текущих операций
Сальдо внешней торговли
Сальдо внешней торговли товарами
Сальдо внешней торговли услугами
Сальдо частных валютных переводов
Сальдо выплаты дохода по зарубежным инвестициям
В. Счет операций с капиталом
Прямые инвестиции (сальдо)
Портфельные инвестиции (сальдо)
Долговые зарубежные инвестиции (сальдо)
Ошибки и упущения
D. Сальдо платежного баланса Белоруссии
Е. Наличная валюта в Белоруссии
Платежный баланс Казахстана
А. Счет текущих операций
Сальдо внешней торговли
Сальдо внешней торговли товарами
Сальдо внешней торговли услугами
Сальдо частных валютных переводов
Сальдо выплаты дохода по зарубежным инвестициям
В. Счет операций с капиталом
Прямые инвестиции (сальдо)
Портфельные инвестиции (сальдо)
Долговые зарубежные инвестиции (сальдо)
Ошибки и упущения
D. Сальдо платежного баланса Казахстана
Е. Наличная валюта в Казахстане
Для начала нужно пояснить, что счет текущих операций и сальдо платежного баланса очень зависят от торговли. Что удивительно, сальдо платежного баланса России за 1 полугодие почти 20 миллиардов, если сравнивать с 1 полугодием 2016 или тем-более 2013 года произошел огромный, многократный рост. Можно сделать главный вывод для России — в этом году ее экономика, не рухнет при этих условиях.
В Украине такая модель внешней торговли товарами, что всегда минусовое сальдо. В России — огромный плюс. Все дело в том что газ и нефть добывает и продает Россия (60% экспорта это минеральные ресурсы), но за транспортировку тоже платит довольно большие деньги Россия, поэтому счет внешней торговли услугами у Украины плюс, а у России минус.
В Белоруссии структура очень похожая на Украинскую. По услугам положительное сальдо, по товарам минус. В Казахстане ситуация по счете текущих операций можно сказать идентичная России. Страна тоже экспортирует много минеральных ресурсов.
Источник
ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС: теория и практика
международный ежемесячный научный журнал
Буценко И.Н. Анализ платежного баланса страны: подходы, этапы, показатели / И.Н. Буценко, В.С. Селюнина // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2016. – №7. – С. 14-19.
АНАЛИЗ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА СТРАНЫ: ПОДХОДЫ, ЭТАПЫ,
И.Н. Буценко , канд. экон . наук, доцент
В.С. Селюнина , студент
Институт экономики и управления ФГАОУ ВО «Крымский федеральный универс и тет имени В.И. Вернадского»
(Россия, г . Симферополь)
Аннотация. В статье обобщены основные п одходы , этапы и показатели анализа платежного баланса страны. Пр о веден о сравнение нейтрального и аналитического пре д ставления платежного баланса страны .
Ключевые слова: платежный баланс, этапы анализа платежного баланса, структура платежного баланса , нейтральное представление, аналитическое представление.
Платежный баланс является одним из основных инструментов макроэкономич е ского анализа и прогнозирования. Пл а тежный баланс страны отображает резул ь тат взаимодействия национальной хозя й ственной системы с остальным миром и является основой моделирования и пр о гнозирования в области внешней торговли, валютного рынка, иностранных инвест и ций, валютного регулирования и валютн о го контроля, внешнего долга. Как стат и стический документ, п латежный баланс подвергается постоянному анализу.
Этапы и основные подходы к исслед о ванию и анализу платежного баланса страны рассмотрены в работах Борисов а C .М. [ 1 ], Иванов а В.В., Соколов а Б.И. [2 ], В. Энг Максимо, А. Лис .Ф рэнсис , Дж. М а уер Лоуренс [ 3 ] и многих других .
Методология составления и предста в ления данных платежного баланса базир у ется на рекомендациях Международного валютного фонда (МВФ) [ 4 ] . Под плате ж ным балансом МВФ понимает статистич е скую запись всех экономических сделок в течение данного периода между резиде н тами отчитывающихся стран. Такая стат и стическая информация необходима для выработки национальной экономической политики, в том числе внешнеэкономич е ской , тарифной, валютной, а также межд у народной координации макроэкономич е ской политики, например , при решении проблемы международной задолженности.
В экономической литературе в ыдел яют пять основных подходов к анализу пл а тежного баланса страны:
1. Поэтапный анализ счетов платежного баланса на основе коэффициентов.
2. Статический подход.
3. Динамический подход .
4. Структурный подход (сравнение сч е тов платежных балансов разных стран).
5. Анализ структуры платежного бала н са (сравнение разных вариантов предста в ления платежного баланса страны).
Среди основных этапов анализа пл а тежного баланса (ПБ) выделим следу ю щие :
1. Анализ торгового баланса (ТБ). Ан а лиз ПБ рекомендуется начинать с исслед о вания ТБ, который является одним из о с новных макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики.
2. Анализ баланса текущих операций (БТО). Может осуществляться как в ц е лом, так и отдельно по разделам, его с о ставляющим: балансу услуг (невидимой торговли) – БНТ, балансу факторных у с луг (доходы от инвестиций и оплата труда) – БФУ и балансу текущих трансфертов – БТТ. Исследование проводится в основном при помощи тех же коэффициентов, кот о рые используются для анализа состояния торгового баланса.
3. Анализ баланса движения капитала (анализ счета операций с капиталом и ан а лиз финансового счета). Цифры, предста в ленные в счете операций с капиталом, кроме данных по капитальным трансфе р там, являются «нетто-изменениями по операциям, а не абсолютными значениями, что усложняет анализ баланса движения капитала» [ 2 ].
4. Анализ международной инвестиц и онной позиции.
5. Анализ внешнего долга страны.
Для анализа состояния платежного б а ланса и его составляющих (счета текущих операций, торгового баланса, баланса движения капитала) используется ряд к о эффициентов и пок азателей ( р ис. 1 ).
Рис. 1. Основные показатели для анализа состояния платежного баланса страны
Источник: составлено авторами на основе [2]
В ходе проведения анализ а счетов пл а тежного баланса необходимо учесть сл е дующие моменты : рассмотре ть и изуч ить взаимосвяз ь между структурой экономики и структурой платежного баланса; опред е л ить , как в платежном балансе страны о т ражаются характеристики проводимых операций.
Структура экономики и характеристики проводимых в ней операций являются ра з ными показателями. Характеристик и пр о водимых операций в экономике могут быть изучены в «статическом состоянии (изучение потоков платежного баланса за определенный период времени) или в д и намике (изучение изменений в потоках платежного баланса в течение последов а тельных периодов времени)» [ 3 ]. Осно в ные методы оценки характеристик пров о димых операций в платежном балансе (цель , этапы ) представлены в таблице 1.
Таблица 1 . Анализ характеристик платежного баланса
Анализ взаимосв я зей между катег о риями счетов
1) Оценить эффективность финансирования текущего дефицита по счетам.
2) Проанализировать степень отклонения позиций пл а тежного баланса от состояния равновесия (базисный баланс).
Анализ последов а тельных периодов времени
1) Определить, происходит ли улучшение или ухудш е ние баланса по текущим операциям.
2) Оценить эффективность экономической политики правительства (непрекращающееся ухудшение торг о вого баланса).
3) Проанализировать возможные изменения в межд у народной кредитоспособности страны.
4) Составить прогнозы высокого или низкого курса национальной валюты.
Источник: составлено авторами на основе [ 3 ]
Существует также структурный подход к оценке характеристик проводимых оп е раций . Его целью является анализ четырех фаз развития платежного баланса. Ключ е выми переменными здесь выступают: то р говый баланс, баланс по долгосрочному капиталу, а также баланс по доходу от з а рубежных инвестиций. Анализ платежного баланса по данному ме тоду осуществляе т ся в два этапа: определение того, в какой фазе развития платежного баланса нах о дится государство в настоящее время и определение степени удовлетворительн о сти взаимосвязей между ключевыми пер е менными для данной фазы развития.
При структурном методе оценки обы ч но сравни вают основные показатели пл а тежного баланса разных стран мира. Ос о бое внимание уделено «анализу структуры платежного баланса каждой страны, кот о рая отражает уровень ее экономического развития» [ 3 ] и определению фазы разв и тия, в которой находится данная страна. Характерные черты четырех фаз развития, анализируемых при структурном по дходе, представлены в таблице 2 .
Таблица 2 . Фазы развития структуры платежного баланса государств
Источник
Сравнение платежных балансов стран
Страны мира по величине платежного баланса
Важнейшим показателем, характеризующим развитие государства, является платежный баланс. Это статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами, прошедшие в течение отчетного периода.
Разница между суммой экономических операций между резидентами государств образует сальдо платежного баланса. Положительное сальдо платежного баланса приводит к притоку иностранной валюты в страну и увеличению валютных резервов. При дефиците платежного баланса ЦБ сокращает свои резервы иностранной валюты. Иными словами, отрицательное сальдо платежного баланса говорит об убыточности государства на международной арене в целом: страна тратит больше, чем зарабатывает.
Данные в платежном балансе группируются по трем счетам: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет. Счет текущих операций – наиболее значимый показатель, поскольку отражает реальную экономику, а не спекуляцию капиталом.
Счет текущих операций учитывает: потоки товаров, услуг (экспорт и импорт), налоги, межгосударственные трансферты, личные трансферты (переводы), оплату труда, доходы от инвестиций, ренту, капитальные трансферты между резидентами и нерезидентами (гранты, наследство).
По итогам I-III кварталов 2018 г. Германия демонстрирует максимальное положительное сальдо платежного баланса по счету текущих операций: 224,2 млрд долл. На втором месте Япония с 151,2 млрд долл. Россия с показателем 76,1 млрд долл. замыкает тройку лидеров (см. таблицу 1).
Если взять среднегодовое сальдо текущих операций за последние 10 лет, то уникальная ситуация складывается в Китае: среднее сальдо текущих операций в 2007-2017 гг. составляло 230,9 млрд долл. (2-е место в мире). В 2018 году оно впервые стало меньше нуля, что объясняется отрицательным сальдо по оплате труда, доходам от инвестиций и ренте между резидентами и нерезидентами. Данное явление может свидетельствовать о начавшейся миграции трудовых ресурсов и накоплений из КНР. Устойчива тенденция или нет – покажет ближайшее будущее.
| № | Страна | Платежный баланс по счету текущих операций по итогам I-III квартала 2018 г., млрд долл. | Среднегодовой платежный баланс по счету текущих операций за период 2007-2017 гг., млрд долл. |
| 1 | Германия | 224,2 | 251,6 |
| 2 | Япония | 151,2 | 130,7 |
| 3 | Россия | 76,1 | 60,7 |
| 4 | Нидерланды | 68,9 | 68,2 |
| 5 | Саудовская Аравия | 57,9 | 68,2 |
| 6 | Республика Корея | 57,7 | 58,4 |
| 7 | Швейцария | 57,1 | 59,0 |
| 8 | Сингапур | 50,5 | 51,1 |
| 9 | Италия | 36,0 | -6,5 |
| 10 | Ирландия | 34,4 | 9,2 |
| Китай | -6,9 | 230,9 |
Источник: МВФ, расчеты Крединформ
США возглавляет рейтинг стран с самым большим отрицательным платежным балансом по счету текущих операций. За I-III кварталы 2018 г. значение достигло впечатляющей величины -350,7 млрд долл., а средняя цифра за последние 10 лет -436,1 млрд долл. Государство хронически убыточно.
| № | Страна | Платежный баланс по счету текущих операций по итогам I-III квартала 2018 г., млрд долл. | Среднегодовой платежный баланс по счету текущих операций за период 2007-2017 гг., млрд долл. |
| 1 | США | -350,7 | -436,1 |
| 2 | Великобритания | -50,2 | -111,5 |
| 3 | Индия | -48,1 | -41,5 |
| 4 | Канада | -37,7 | -46,5 |
| 5 | Турция | -29,9 | -43,8 |
| 6 | Аргентина | -25,8 | -8,3 |
| 7 | Австралия | -24,6 | -48,0 |
| 8 | Индонезия | -22,4 | -11,5 |
| 9 | Франция | -19,3 | -23,8 |
| 10 | Мексика | -17,0 | -19,0 |
Источник: МВФ, расчеты Крединформ
В России за все время наблюдений счет текущих операций был отрицательным или равнялся нулю лишь в 1997-1998 гг. (см. рисунок 1).
Источник
