Страны евро будут вводить рубль

Началась рекордная скупка валюты: чем это грозит рублю и каким будет курс доллара

С 7 апреля Минфин увеличил покупку валюты до максимума с начала года. Экономисты считают, что это станет ещё одним негативным фактором для курса рубля, который на этой неделе и без того устремился вниз. Появились и другие плохие новости. На сколько ещё могут подорожать доллар и евро, а также какие опасности таит в себе обстановка на валютном рынке?

Почему вырос курс доллара и евро

Официальный курс евро на четверг вырос сразу на 2,15 рубля, доллара — на 1,39 рубля. Таковы данные Центробанка. Таким образом, валюта продолжает дорожать. Евро стоит уже дороже 92 рублей, а доллар — почти 78. Курс на бирже превышал и эти отметки. Перспективы валютных торгов пока тоже выглядят для российской валюты весьма неутешительно.

Сейчас на рубль давит сразу несколько факторов. Такого стечения неблагоприятных обстоятельств не было достаточно давно. Именно из-за этого доллар обновил максимум с ноября прошлого года.

— Для роста курса валюты есть много предпосылок. В частности, угроза третьей волны коронавируса, введение карантинных ограничений во многих странах Европы, усиление геополитической напряжённости между США и Россией, которая грозит новыми санкциями. Среди них —блокировка доступа к зарубежным технологиям и отключение от SWIFT. Поэтому инвесторы теряют интерес к рублю, ожидая прояснения ситуации, — считает исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ капитал» Артём Тузов.

Рубль сдаёт позиции доллару и евро, несмотря на сохранение цен на нефть выше 62 долларов за баррель. Кроме того, индекс доллара DXY, отражающий его силу к другим валютам, находится на недельных минимумах. На эти факты обращает внимание инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин.

По его словам, отток из рублёвых активов со стороны нерезидентов остаётся ключевой проблемой для устойчивости национальной валюты. Аналитик связывает это с ухудшением геополитической обстановки. Сказываются и ожидания санкций, и повышение напряжённости на востоке Украины.

На этом фоне появилась другая новость. С 7 апреля по 7 мая 2021 года Минфин направит на покупку валюты 185,7 миллиарда рублей. Таким образом, ежедневно на эти цели пойдёт 8,4 миллиарда. Обычно, когда Минфин проводит операции по закупке, курс рубля слабеет. Соответственно, экономисты считают, что сейчас этот процесс тоже скажется на стоимости российской валюты.

— Что касается увеличения закупок валюты Минфином в апреле, то по сравнению с мартом они вырастут примерно на 25%. Это максимальные показатели с февраля 2020 года. Тем не менее такие цифры сложно назвать огромным приростом. По нашим оценкам, этот фактор сейчас не является определяющим для динамики курса валют, — рассказал Александр Бахтин.

Как пояснил Артём Тузов, покупка валюты Минфином — стандартная процедура увеличения Фонда национального благосостояния. Согласно бюджетному правилу, он пополняется, если есть сверхдоходы от продажи нефти. Это происходит, когда она стоит свыше 43,3 доллара за баррель. В прошлом году цена топлива была низкой и ФНБ пополнялся не каждый месяц. Сейчас энергоносители стоят дороже, поэтому идёт закупка.

— В курсе рубля уже активирован сценарий сильного снижения в ближайшие месяцы. Увеличение покупки иностранной валюты Минфином с 7 апреля по 7 мая может лишь ускорить его реализацию. Эта новость не является первопричиной снижения курса. Конечно, стоит признать, что очень часто наращивание валютных интервенций совпадает с периодами слабости российской валюты. Впрочем, это скорее следствие работы межрыночных связей, чем целенаправленное ослабление курса рубля. Хотя в текущей ситуации, когда наблюдается серьёзный отток средств с российского финансового рынка, действия Минфина будут иметь более серьёзное негативное влияние на рубль, чем обычно, — полагает старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.

Он пояснил, что условия для падения курса рубля создавались с начала этого года. Планомерно наращивалось внешнеполитическое давление на Россию, плюс в российской экономике раскручивалась инфляция. Аналитик считает, что слабость рубля росла в течение последних трёх месяцев, но в динамике курса до недавнего времени не проявлялась. Нужен был триггер. Им стало обострение ситуации на юго-востоке Украины. Именно на новостях об эскалации российско-украинских отношений курс рубля к доллару США пробил рубеж 76,5, который сдерживал его от сильного падения. После этого активировался сценарий более масштабного снижения.

— Доля иностранных инвесторов среди держателей госдолга России в апреле упала ниже шестилетнего минимума и составила всего 20%. Это уменьшает спрос на рубли. Закупки Минфина тоже имеют большое значение. В данный период планируется направить на эти цели 185,7 миллиарда рублей. Для сравнения: за предыдущий месячный период Минфин купил валюту на 148,1 миллиарда, до этого — лишь на 45,6 миллиарда, а в январе — на 7,1 миллиарда. Таким образом, масштабы покупок только за три месяца поднимаются в 26 раз. Повышение связано не только с ростом цен нефти (к тому же намного превышает его по темпам), но и с изменением налогового режима ряда нефтяных компаний. В долгосрочной перспективе данный фактор для рубля может быть во многом нивелирован увеличением поступлений от экспорта нефти в связи с увеличением квот на добычу в рамках ОПЕК+. Но в краткосрочном увеличении искусственного спроса усиливает давление на рубль, — считает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман.

Прогноз курса валют

Если нефть продолжит дорожать, то в конце апреля – начале мая курс может составить около 75-77 рублей за доллар и 89-91 рубля за евро. Такой прогноз дал Артём Тузов.

Александр Бахтин отметил, что весной многое будет зависеть от внешних факторов. В частности, базовый прогноз предусматривает, что тема санкций к концу весны встанет на паузу. Если не будет других геополитических рисков, а нефтяные цены удержатся на уровне выше 60 долларов за баррель, то серьёзного падения российской валюты не будет. В этом случае, по оценкам Александра Бахтина, курс доллара продолжит формироваться в коридоре 75-78 рублей, а евро 89-92,5.

— При этом стоит отметить, что во втором квартале может наблюдаться сезонное снижение показателя счёта текущих операций, профицит которого служил поддержкой рублю в начале года. К тому же открытие границ и активизация выездного туризма в этот период могут способствовать увеличению физического спроса на валюту. В этом случае курс доллара и евро может расти, — добавил Александр Бахтин.

Александр Розман считает, что уже к концу этой недели могут быть взяты отметки 79-80 рублей за доллар. Затем вероятна небольшая пауза и продолжение падения рубля к 85-90. На таком уровне американская валюта может закрепиться к концу апреля. Но это, по словам аналитика, произойдёт не из-за обострения геополитической обстановки, а на фоне общей дестабилизации глобальных рынков.

Он считает, что особенно опасно для рубля выглядит потенциальное падение цен на нефть ниже 50 долларов за баррель Brent. Такой риск появится, если США возобновят «ядерную сделку» с Ираном. В результате на рынок вернётся около двух миллионов баррелей в сутки иранской нефти. Это нанесёт сильнейший удар по котировкам, учитывая, что ОПЕК+ перешла к наращиванию добычи.

Если геополитические риски ослабнут, то доллар опустится до 74-75,5 рубля. Такой прогноз даёт Марк Гойхман. Если же конфликтные ситуации будут разгораться, то российская валюта рискует преодолеть рубежи 80-82 рубля за доллар.

— Если в ближайшее время будут введены новые санкции или прозвучат какие-то резкие заявления со стороны США и ЕС, можно ожидать, что курс опустится ещё ниже — ближе к 80 рублям за доллар и до 93-94 рублей за евро. Вероятнее всего, что это будет не резкое снижение, а постепенное ослабление курса. Причём возможны кратковременные «отскоки», когда российская валюта будет укрепляться к доллару и евро на один-два рубля, — считает генеральный директор p2p-площадки Chatex Майкл Росс-Джонсон.

Источник

Эксперт рассказал, что будет с рублем в мае

Денежные купюры и монеты

МОСКВА, 25 апр — ПРАЙМ. Предстоящая торговая неделя — последняя в апреле. Рубль с одной стороны находится в сильной позиции благодаря решению Банка России о ставке, с другой — под гнетом геополитических рисков.

Специально для Агентства «Прайм» начальник отдела глобальных исследований «Открытие Research» Михаил Шульгин дал прогноз, чего ждать российской валюте в мае.

— В первой половине недели рубль будет ощущать поддержку национальных экспортеров, формирующих рублевую ликвидность под платежи в бюджет. Понедельник, 26 апреля, является пиковым днем налогового периода, когда компании платят НДС, НДПИ и акцизы. Затем в среду, 28 апреля — налог на прибыль. На этом налоговый период завершается.

Эксперты сказали, как обеспечить безбедную жизнь в случае обвала рубля

Среда, пожалуй, ключевой день предстоящей недели. Вечером будут объявлены итоги двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Если ФРС не изменит свой голубиный тон, то доллар США, весьма вероятно, будет оставаться под давлением, что на руку рублю. На наш взгляд, в последние недели Джером Пауэлл и ряд других представителей Федрезерва проделали колоссальную работу, чтобы убедить рынки в своей позиции (инфляционный всплеск будет временным, до повышения ставок, действительно, еще очень далеко). И у них, похоже, получилось, поскольку доходности облигаций Казначейства США плавно снижаются уже третью неделю подряд. Вряд ли все это было ради того, чтобы на следующей неделе неожиданно напугать рынки ястребиными сигналами типа анонсирования сворачивания объемов покупки активов (как это сделал на этой неделе Банк Канады).

Поэтому первая половина недели для рубля вполне может завершиться позитивно. Здесь, конечно, необходимо упомянуть встречу ОПЕК+, которая также состоится в среду и может потенциально стать встречным ветром для нефтяных котировок и рубля в частности. Однако мы не ожидаем, что 28 апреляальянс будет пересматривать свою производственную политику, учитывая тяжелую коронавирусную ситуацию в Индии, которая является крупнейшим потребителем дизеля. Базовый прогноз: ОПЕК+ будет следовать уже оговоренному плану плавного повышения добычи и плавного сокращения добровольного сокращения со стороны Саудовской Аравии.

Таким образом, USDRUB имеет реальный шанс закрепиться ниже 75,00 и войти в диапазон 74,00 — 73,00. Однако в конце недели технические торговые потоки, обусловленные фактом завершения месяца, могут оказать поддержку доллару. Рубль перед продолжительными майскими праздниками может вернуть валюте США часть достижений. Поэтому есть основания полагать, что ниже 74 рублей за доллар следующую неделю будет завершить затруднительно.

В рубле присутствует геополитическая премия, обусловленная объявленными недавно новыми санкциями, риском дополнительных рестрикций (теперь уже запрет на покупку ОФЗ на вторичном рынке), а также фактом сосредоточения большого количества войск на границе между Россией и Украиной.

В последние дни геополитическая премия выходила из рубля, что позволило российской валюте за 3 дня укрепиться на 2,5% к доллару. С пятницы, 23 апреля, войска Южного военного округа и Воздушно-десантных войск, задействованные в мероприятиях внезапной проверки, приступили к возвращению в пункты постоянной дислокации, сообщило Минобороны РФ.

Таким образом, рубль по состоянию на вечер пятницы с начала года подешевел к доллару на 0,7%.

В то же время стоимость 5-летних CDS на Россию (стоимость страховки от дефолта) за три днясократилась на 15,7% до 95,79 б.п. Цена CDS с начала года выросла на 11,4%.

Одномесячный показатель Risk Reversal для USDRUB, который отражает разницу в ценах опционов Call и Put с дельтой 25%, составляет 2,9. За три дня он снизился на 18,9%. Сейчас показатель на 18,4% ниже, чем в начале текущего года.
На основании отмеченных выше факторов можно предположить, что геополитическая премия уходит из рубля. Однако USDRUB остается около 75,00.

Пока введения новых санкций до предполагаемой встречи Владимира Путина и Джо Байдена не ожидается. Соответственно, в течение майских праздников динамика котировок рубля будет всецело зависеть от внешнего фона. Здесь хотелось бы отметить ярко выраженную сезонную склонность доллара к укреплению в последнем месяце весны на фоне «Sell in May and go away» на фондовых рынках. Из-за обычно дорожающего доллара в мае цены на нефть находятся под давлением. При этом статистика по коронавирусу в Европе указывает на выход на плато, а ряд европейских стран, включая Францию и Грецию, уже запланировали послабление действующих экономических ограничений. Это может позитивно сказаться на спросе, защитить нефтяные котировки от существенного падения.

На наш взгляд, если USDRUB в мае в случае наиболее позитивного для рубля сценария окажется около 72,00, это будет хорошей возможностью для среднесрочных длинных позиций по доллару. При этом, если встречные ветры приведут рубль в диапазон 78,00-80,00, это может стать привлекательной с точки зрения риска и доходности возможностью спекулятивно купить рубль с целью 75,00-74,50.

Источник

Тем, кто держит деньги в евро, будет крайне тревожно

Коварный коронавирус поставил под вопрос существование еврозоны

Из-за пандемии COVID-19 Евросоюз столкнулся с серьезным кризисом единства, который ставит под вопрос будущее всего общего европейского дома. И теперь все зависит от того, что европейские лидеры смогут противопоставить этой угрозе, пишет Bloomberg.

Издание обращает внимание на эмоциональные срывы официальных лиц, которые, будучи не в состоянии встретиться лицом к лицу, начали ссориться по телефону. Стали обвинять друг друга в медленной реакции и нежелании помочь в то самое время, когда коронавирус распространялся по всему континенту.

Всплыли на поверхность былые разногласия. А тут еще министр финансов Нидерландов Вопке Хукстра подлил масла в огонь своим заявлением о необходимости провести расследование, почему у некоторых стран не хватает денег на оплату экономических последствий COVID-19.

Только на прошлой неделе, пишет Bloomberg, руководство ЕС в лице главы Еврокомиссии Урсулы фон Лер Ляйен признало, что «блок поздно осознал масштаб вспышки в Италии и слишком медленно действовал».

Но кому, если честно, нужны сегодня эти признания в стране, потерявшей уже более 17 тысяч своих граждан только потому, что партнеры долго соображали?

Поэтому нет ничего удивительного в том, что в Италии, которая когда-то стояла у истоков европейского единства, доверие к Евросоюзу, как сообщает немецкий телеканал Das Erste, упало сегодня до рекордных значений — 70% населения страны больше ЕС не доверяет.

Более того, итальянский премьер-министр Джузеппе Конте ранее заявил, что, если Брюссель не окажет Италии помощь для борьбы с коронавирусом и его последствиями в экономике, Италия подумает, стоит ли ей вообще оставаться в Евросоюзе.

Те же требования выдвигает сегодня и глава испанского кабинета Педро Санчес.

Некоторые уже ставят под сомнение дальнейшее существование Шенгенской зоны. А кто-то даже пророчит распад ЕС. Но не меньший интерес вызывают в этом смысле и перспективы евро, как базовой мировой валюты. Тем более что в структуре валютных резервов России евро занимает существенное место — более 30%.

— По этой причине как раз резервы у нас и сократились — доллар по отношению к евро стал укрепляться, — комментирует ситуацию экономист, научный сотрудник Санкт-Петербургского государственного экономического университета Андрей Заостровцев. — Плюс мы еще на юань понадеялись, а юань упал, как и валюты остальных развивающихся стран. В итоге идеологический курс на дедолларизацию принес нашим резервам ущерб.

Вообще, можно считать, что у нас идет война с инопланетной цивилизацией — такие события происходят в экономической сфере, которые обычно только в условиях военного времени существуют.

Трамп вливает американскую экономику деньги в небывалых масштабах — было два триллиона, сейчас объявлено, что будет еще триллион.

Разрабатываются и программы поддержки евро, хотя и не такие масштабные, как у Трампа. Где-то порядка 500 млрд., по-моему, выделено.

«СП»: — Пока, насколько известно, Еврогруппа не смогла договориться и обсуждения, кому и сколько выделять денег, продолжатся 9 апреля.

— Да, там в этом смысле тяжелее — нужен консенсус. К тому же, по евробондам (их еще называют «коронаоблигациями»), которые хотят выпустить на поддержку стран, наиболее пострадавших, произошло разногласие. Германия и Нидерланды против.

Впрочем, у них и раньше были противоречия. Британия, как мы знаем, без всякого коронавируса вышла из Евросоюза. Хотя не исключаю, что сейчас в чем-то эти противоречия еще обострятся.

Надо смотреть, как будут развиваться события, через два-три месяца масштабы эпидемии начнут спадать, и придет время ликвидировать ее экономические последствия.

Сейчас период пиковых значений. И эти противоречия еще не выходят на первый план. Но в целом это огромный удар по экономике всех стран, в том числе, по Евросоюзу. Включая их внутренние отношения.

Сильнее других пострадала Италия, которая и так была «слабым звеном» с точки зрения финансового состояния. А тут еще такая проблема у нее.

«СП»: — А Италия может выйти реально из ЕС?

— Это тоже проблема. Нужен референдум. Я не знаю, насколько серьезное движение может быть в сторону выхода. Но острые дебаты вокруг экономической политики неизбежны. На руинах итальянской экономики нужно будет оглядеться и решить, что делать. Нужно подождать, на мой взгляд, месяца три.

«СП»: — А как эта пандемия в целом отразится на еврозоне?

— Еврозона, возможно, и устоит. Хотя, опять же, надо смотреть, как будут дальше развиваться эти события. Основное противоречие там между Германией, которая придерживается более жесткой финансовой политики, и странами юга.

Греция, она маленькая, ее в свое время просто выкупили. Хотя продиктовали довольно жесткую политику бюджетную, финансовую

А вот Италию не спасти, я думаю. Италия, это не Греция по масштабам экономики. И Германия на себе ее не вытянет.

«СП»: — Может, Италии тогда надо выйти из зоны евро и вернуться к лире?

— Вообще, такие голоса там раздавались и до всех этих событий. Но тут есть как плюсы свои, так и минусы.

Минусы в том, что кредитный рейтинг Италии сразу упадет — т.е. в долг ей будут давать под гораздо более высокие проценты. Ее облигации обесценятся. И встанет вопрос, где взять деньги. Значит, придется резать какие-то бюджетные программы, очень существенные для страны.

Но своя валюта имеет также и преимущества. Вы можете не сокращать расходы, а обесценить национальную валюту. Девальвация обеспечивает то же самое, что и сокращение расходов, но воспринимается менее болезненно.

Понятно, если будет введена лира, в Италии начнется высокая инфляция, и лира эта будет постоянно обесцениваться по отношению к евро.

Но это же даст определенные преимущества для экспорта итальянской продукции. Для улучшения торгового баланса.

«СП»: — Но у нас тоже многие хранят свои сбережения в евро. Им что делать, если еврозона начнет распадаться?

— Ничего не надо делать. Рублю будет хуже, чем евро. Но метаться сейчас и менять евро на доллары и наоборот — это бесполезная затея.

Я не думаю, что доллар уж очень сильно укрепится по отношению к евро. Поэтому люди больше могут потерять на обмене. Так что, если у кого-то сбережения в евро, то пусть в евро и остаются.

К тому же, в один день еврозона не распадется. Не может такого быть, чтобы сегодня Италия с евро, в завтра — с лирой.

Вспомните, сколько лет Великобритания из состава ЕС выходила. Вот также не меньше проблем будет с выходом из еврозоны Италии. Тем более что юридически это не предусмотрено и никак не прописано. Наоборот. Предполагалось, что со временем все страны, которые вошли в ЕС, станут членами еврозоны. Что процесс будет однонаправленный.

Таким образом, «под выход» надо будет еще принимать какие-то правовые акты.

Конечно, если этот процесс пойдет, то евро будет по отношению к доллару (больше не к кому) дешеветь. Но какое-то катастрофическое падение — скажем, до того, что евро будет стоить половину доллара, — мы увидим вряд ли.

«СП»: — Как будет себя вести рубль на этом фоне?

— Рубль будет падать. Но прогноз, где курс сто рублей за доллар, скорей всего, не оправдается. У обедневшего населения спроса на иностранную валюту сейчас особо нет. И вообще, в таких условиях нужно немножко выждать.

Новости экономики, Курс валют:

Читайте новости «Свободной Прессы» в Google.News и Яндекс.Новостях, а так же подписывайтесь на наши каналы в Яндекс.Дзен, Telegram и MediaMetrics.

Сибирский регион даст фору многим южным курортам

Москва в одном шаге от разрыва с Европой

Однако поляки вслед за Украиной могут загнать себя в газовую ловушку

Источник