Тема 7. Международное движение капитала
3. Последствия экспорта и импорта капитала
Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику:
1. Способствует росту мировой экономики. Приток зарубежных инвестиций для стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы роста.
2. Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество.
3. Увеличивает объемы взаимного товарооборота между странами.
Между интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия. Первые заинтересованы в наиболее прибыльном размещении своих свободных средств, вторые стремятся к их наиболее дешевому получению, по возможности на льготных условиях или безвозмездно.
Для стран-реципиентов импорт капитала имеет следующие положительные последствия:
— преодолеваются проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективного использования;
— создаются новые рабочие места;
— иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент;
— ускоряются темпы НТП;
— расширяется товарный экспорт, т.к. вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу;
— приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны.
Отрицательные последствия импорта капитала:
— приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;
— бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;
— импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате недоброкачественных свойств;
— импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.
К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести:
— вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития;
— вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости;
— перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.
Влияние прямых зарубежных инвестиций проявляется следующим образом.
Страна базирования выигрывает, потому что выгоды для инвесторов больше, чем потери рабочих и других категорий лиц в этой стране. Потери рабочих вызваны тем, что прямые зарубежные инвестиции означают экспорт рабочих мест из страны базирования. В менее выигрышном положении оказываются также налогоплательщики, поскольку прибыли ТНК сложнее облагать налогом и правительство вынуждено либо перекладывать недополученную сумму налоговых поступлений на других плательщиков, либо сокращать расходы на социальные программы.
Но, чтобы сделать вывод, что страна базирования в целом выигрывает, нужно рассматривать инвесторов как принадлежащих этой стране. Если у инвесторов нет права голоса как полномочных граждан страны базирования, нужно исключить их доход от инвестиций из суммы выигрыша нации от прямого инвестирования. В этом случае страна базирования несет убытки в результате оттока прямых инвестиций и, естественно, должна ограничить прямые зарубежные инвестиции.
У страны базирования могут быть и другие причины вводить налоги и ограничивать отток прямых зарубежных инвестиций:
1) необходимость установления оптимального налога;
2) необходимость обратить в свою пользу возможные положительные побочные эффекты, сопровождающие прямые зарубежные инвестиции;
3) желание избежать возможного искажения внешней политики из-за лоббистской деятельности ТНК.
Принимающая страна в целом выигрывает от притока инвестиций. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые предприятия, наряду с местными властями, получающими налоги, выигрывают больше, чем теряют конкурирующие местные инвесторы.
Широкое привлечение иностранного капитала способствует снижению безработицы в стране.
С организацией производства в стране тех изделий, которые раньше ввозились, отпадает необходимость в их импорте.
Компании, выпускающие конкурентоспособную на мировом рынке продукцию и ориентированные в основном на экспорт, в значительной степени способствуют укреплению внешнеторговых позиций страны.
Главными экспортерами капитала традиционно являются промышленно развитые страны (США, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Нидерланды, Швейцария). К банковскому капиталу добавились институциональные инвесторы – страховые компании, пенсионные, инвестиционные, доверительные фонды. Важным направлением экспорта капитала стала «официальная помощь развитию», т.е. предоставление безвозмездной экономической и технической помощи и различного рода кредитов развивающимся странам.
Однако эти же страны являются и главными импортерами капитала. Они используют его для решения своих хозяйственных задач (модернизация промышленности, создание новых отраслей), а также макроэкономических задач (покрытие дефицита бюджета и платежного баланса, борьба с инфляцией).
Особенно широко финансовые ресурсы Запада привлекают развивающиеся государства. Они добились высоких темпов развития в 90-х гг. XX в. прежде всего за счет превращения задачи преодоления отсталости в основную цель экономической политики.
Более половины всех средств, поступающих из частных источников, приходится на ПЗИ. Притоку ПЗИ содействовали следующие факторы:
— общая либерализация экономики развивающихся стран;
— облегчение доступа иностранного капитала;
— высокая оценка перспектив развития в ряде стран (особенно Азии);
— дешевизна рабочей силы;
— ослабление протекционизма и облегчение доступа продукции развивающихся стран на рынки развитых стран.
Приток ПЗИ ускорил развитие промышленности развивающихся стран и общую модернизацию экономики, получили развитие туризм, банковская и др. современные сферы экономики.
Притоку портфельных инвестиций содействовали:
— создание фондовых рынков и допуск на них иностранных инвесторов;
— более высокая доходность ценных бумаг;
— включение в глобальную сеть.
На базе вывоза капитала возникают огромные компании, имеющие предприятия в разных странах, — так называемые международные монополии.
В мировом хозяйстве действуют два вида международных корпораций:
1. Транснациональные корпорации (ТНК), национальные по капиталу, но интернациональные по сфере деятельности.
2. Межнациональные корпорации (МНК) – интернациональные и по капиталу, и по сфере деятельности.
Ведущим типом международных монополий являются ТНК. Теоретическая экономика уделяет транснациональным корпорациям много внимания. Первоначально ТНК изучались в рамках теории фирмы, затем стали разрабатываться их самостоятельные концепции.
Ч.П. Киндлебергер соединил теорию роста фирмы с теорией монополистической конкуренции и на этой базе обосновал выход компании за национальные границы: нормально развивающаяся фирма должна постоянно расти, используя свои монополистические преимущества.
Р. Вернон в своей концепции жизненного цикла продукта объяснял феномен ТНК прежде всего стремлением национальных монополий нанести своим зарубежным конкурентам как бы упреждающий удар.
Дж. Гэлбрейт считает, что генезис ТНК обусловлен технологическими причинами: современная продукция более сложна, чем в XIX веке, ее сбыт и обслуживание за рубежом требуют от фирмы создания товаро- и услугопроводящей сети.
Марксистская концепция сводится к тому, что ТНК – это прежде всего результат наложения процесса капиталистической концентрации и централизации на процесс интернационализации производства.
Последняя по времени появления – концепция интернализации. Она опирается на идеи английских экономистов Р. Коуза и Н. Калдора о том, что внутри большой корпорации между ее подразделениями действует особый внутренний рынок, регулируемый руководителями корпорации и ее филиалов. Создатели этой концепции – Л. Бакли, М. Кассон, Дж. Мак-Манус, А. Рагмен, Дж. Даннинг и другие – считают, что значительная часть формально международных операций является фактически внутрифирменными операциями между подразделениями больших хозяйственных комплексов, называемых ТНК.
В 1901 году всего 18 корпораций США имели за рубежом дочерние предприятия (их было 47); накануне первой мировой войны – соответственно 39 и 116. В начале 80-х годов центр ООН по ТНК относил к транснациональным корпорациям 10 тысяч компаний со 100 тысячами филиалов. В 1992 году в мире насчитывалось 40 тысяч ТНК, которые имели 270 тысяч зарубежных филиалов.
Сейчас ТНК рассматривают в качестве главной цели своей деятельности не «максимизацию прибыли», а «максимизацию рынка». В результате формируется глобальная сеть производства и сбыта, когда эти корпорации уже не довольствуются созданием производства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятся специализировать каждое предприятие глобальной сети на наиболее рациональном производстве какого-либо компонента, узла для сбора конечной продукции там, где это выгоднее всего. Таким образом, проявляется глобальная мобильность производственных факторов и предприятий, которые перемещаются в направлении тех стран, где уровень прибыльности выше, а условия деятельности наиболее благоприятны.
Источник
Эффекты ПИИ в стране доноре и реципиенте
Автор: Пользователь скрыл имя, 21 Марта 2011 в 22:38, доклад
Описание работы
Прежде всего, необходимо ввести понятия странны донора и реципиента.
Страна-донор — государство, предоставляющее помощь (прежде всего, экономическую) другим государствам.
Страна-реципиент — государство, на территории которого находится объект
инвестирования.
Работа содержит 1 файл
Динамика пии.docx
Эффекты ПИИ в стране доноре и реципиенте
Прежде всего, необходимо ввести понятия странны донора и реципиента.
Страна-донор — государство, предоставляющее помощь (прежде всего, экономическую) другим государствам.
Страна-реципиент — государство, на территории которого находится объект
Устойчивое экономическое развитие страны, основанное на социальных и экологических приоритетах, является целью для роста благосостояния граждан большинства стран мира. Значительный вклад в достижение этой цели привносят ПИИ, привлекаемые в страну из-за рубежа. Прямые иностранные инвестиции — это не только источник финансирования деятельности предприятия, а совокупность активов для прибыльного развития бизнеса при существенном влиянии компании-донора на управление им.
ПИИ отличаются от других форм международного движения капитала по двум основным критериям:
Во-первых, ПИИ осуществляются не просто за границей страны-резидента, а в пределах компании-донора. Компания-донор, расширяя свое присутствие за рубежом, является не чем иным, как транснациональной компанией (ТНК). Понятие контроля страной-донором деятельности предприятия прямого инвестирования является ключевым в концепции ПИИ.
Вторым отличием ПИИ от других форм международного движения капитала является то, что процесс ПИИ предполагает перемещение не только финансовых ресурсов через границу, но и других активов. В их число прежде всего включаются: технологии, оборудование, управленческий опыт, обучение и повышение квалификации работников; товарные знаки, бренды, рекламные сети и продукция.
Таким образом, осуществляя прямые иностранные инвестиции, страна-донор влияет на развитие непосредственно предприятия прямого инвестирования, отрасли и экономики страны-реципиента в целом. Причем ПИИ показывают как положительные, так и отрицательные эффекты в экономике принимающей инвестиции страны.
Экономические эффекты притока ПИИ в стране-реципиенте можно подразделить на три группы в зависимости от уровня протекания экономических процессов: микроэкономические, отраслевые и макроэкономические.
Кроме того, ПИИ-эффекты могут быть прямыми, то есть оказывать непосредственное влияние на развитие компании с иностранным капиталом и экономики страны в целом, а также — косвенными, или вторичными. К последним относятся эффекты на отраслевом уровне.
Микроэкономические ПИИ-эффекты связаны с прямой передачей на предприятие прямого инвестирования активов компании-донора (передача технологий, передача управленческого опыта, помощь в стратегической реструктуризации компании, использование секретов производства материнской компании, эффективное корпоративное управление и т.д.). На микроэкономическом уровне негативные ПИИ-эффекты могут проявляться в передаче “грязных” технологий, несоблюдении санитарно-гигиенических норм производства и экологических требований к эксплуатации ресурсов.
Отраслевые ПИИ-эффекты могут быть горизонтальными и вертикальными.
Горизонтальное отраслевое воздействие ПИИ на развитие экономики проявляется в распространении технологий и опыта в управлении компаний-доноров через внутриотраслевую миграцию рабочей силы и имитацию технологий.
Вертикальные ПИИ-эффекты возникают благодаря межотраслевым взаимосвязям с национальными компаниями предприятий с иностранным капиталом, которые могут играть роль как поставщиков сырья и материалов, так и быть покупателями товаров и услуг. Для налаживания производственных связей с местными предприятиями иностранные филиалы выдвигают определенные требования по повышению качества продукции, тем самым стимулируя необходимость модернизации. Появление компаний с ПИИ в отраслях инфраструктуры влияет на развитие большинства отраслей принимающей капитал страны. Так, иностранные аудиторские компании требуют у клиентов соблюдения международных стандартов отчетности, что повышает уровень ведения бухгалтерского учета в местных компаниях-клиентах, тем самым обеспечивая прозрачность при проведении хозяйственных операций.
Положительное воздействие ПИИ на экономику страны—реципиента на макроэкономическом уровне включает:
• увеличение финансовых ресурсов для развития реального сектора и инвестиций в основной капитал;
• трансфер технологий и модернизацию экономики;
• рост конкурентоспособности экспорта страны;
• увеличение занятости и повышение квалификации работников;
• прочие прямые и косвенные эффекты.
Потенциально возможные негативные ПИИ-эффекты на макроэкономическом уровне связаны главным образом с
антиконкурентной практикой ТНК;
уклонением от налогов и злоупотреблением практикой формирования трансфертных цен ТНК;
подавлением национальных производителей и вытеснением национальной продукции, технологий, торговых сетей и деловой практики.
Итак, устойчивому экономическому развитию страны способствуют ПИИ через положительные эффекты, стимулировать которые целесообразно через систему мероприятий в рамках политики привлечения иностранных инвестиций.
В группе крупнейших получателей ПИИ Китай в 2009 году занял второе место после Соединенных Штатов . Половину из шести главных стран назначения потоков ПИИ составляют теперь развивающиеся страны и страны с переходной экономикой .
В сегменте вывоза инвестиций Гонконг ( Китай ), Китай и Российская Федерация ( в указанном порядке ) входят в группу 20 крупнейших инвесторов мира .
- Приток ПИИ в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой после шести лет непрерывного роста в 2009 году упал на 27%, но эта группа стран , как представляется , была более устойчива к воздействию кризиса по сравнению с развитыми странами где сокращение составило 44%. В первые в истории в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой теперь поступает половина глобального притока ПИИ .
- После пяти лет повышательного тренда вывоз ПИИ из развивающихся стран и стран с переходной экономикой сократился в 2009 году на 21%. Однако в условиях повышения роли ТНК из этих стран сокращение ПИИ также было менее резким , чем в развитых странах , в случае которых вывоз ПИИ упал на 48%. К тому же в развивающихся странах уровни ПИИ восстанавливаются быстрее . Доля вывозимых ими инвестиций по — прежнему гораздо ниже , однако при возрастающих темпах роста она приближается к четверти глобального объема вывозимых ПИИ .
Во втором полугодии 2009 года глобальные прямые иностранные инвестиции ( ПИИ ) начали выходить из пике . А в первом полугодии 2010 года было зафиксировано некоторое восстановление их уровня , позволившее с известной долей осторожности все же оптимистично оценивать динамику ПИИ в краткосрочной перспективе . В более долгосрочном плане восстановление уровней ПИИ , похоже , будет набирать темп . Общемировой приток инвестиций , как ожидается , превысит в 2010 году 1,2 трлн . долл ., возрастет до 1,3-1,5 трлн . долл . в 2011 году и составит порядка 1,6-2 трлн . долл . в 2012 году .
Однако эти оценки будущих ПИИ сопряжены с рисками и факторами неопределенности , включая хрупкость оживления глобальной экономики .
Расширение потоков ПИИ , как ожидается , будет зафиксировано в 2010 году в большинстве регионов .
Характер и роль ПИИ меняются и имеют свою специфику по регионам . В Африке наблюдается появление новых источников ПИИ . Развивающийся в Азии процесс модернизации промышленности на базе ПИИ охватывает все больше отраслей и стран . Латиноамериканские транснациональные корпорации ( ТНК ) выходят на глобальный уровень .
В глобальной структуре ПИИ прослеживается ряд крупных сдвигов , темп которых , по всей вероятности , будет нарастать:
— Во — первых , как ожидается , продолжится рост удельного веса развивающихся стран и стран с переходной экономикой и как объектов размещения , и как источников глобальных ПИИ .
— Во — вторых , отмеченный в последнее время дальнейший спад ПИИ в обрабатывающей промышленности по сравнению с инвестициями в сферу услуг и сектор добывающих отраслей и сельского хозяйства вряд ли удастся переломить .
— В — третьих , несмотря на серьезные последствия для ПИИ , кризис не блокировал процесс дальнейшей интернационализации производства .
Источник
